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孩子王（301078）公司点评：KidsGPT正式推出，全国仓网布局加速

投资要点总结：

• 事件概述：孩子王自主研发的AI育儿顾问大模型KidsGPT于六一童玩节正式推出，已应用于孩子王APP、小程序及企微社群。
• 优化方向：KidsGPT实现智能对话、绘图推荐等功能，未来将进一步扩展应用场景，提升服务深度与用户粘性。
• 战略布局：2023年5月公告全资子公司天津童联供应链管理有限公司拟投资6亿元建设“孩子王华北智慧物流基地和区域结算中心项目”，预计建设周期3年。
• 仓储物流优化：该项目完善公司全国仓网布局，提升物流效率与结算管理能力，支持线上订单高效配送，增强盈利能力。
• 盈利预测：预计2023-2025年营收、归母净利润分别同比增长1539%、1601%和1064%，当前市值PE为53x/33x/30x，维持“买入”评级。

业务风险提示：

• 出生率下滑、线下消费复苏不及预期、行业竞争加剧、业务拓展效果低于预期等。