20210725-太平洋-农林牧渔行业周报_周报（第29周）_中报业绩分化_重点关注细分行业优质龙头_15页_1mb

报告摘要

农林牧渔行业周报（第29周）总结

核心内容概述

本周农林牧渔行业整体表现分化，部分子行业如农产品加工和农业综合表现较好，而养殖和饲料板块则面临较大压力。种业板块成为亮点，部分龙头公司中报业绩亮眼，行业处于景气上升阶段，政策红利期为行业发展带来积极影响。同时，养殖产业链中，生猪养殖、肉鸡养殖、替抗和动保板块均受到关注，其中生猪养殖板块整体业绩低迷，但部分优质企业表现优于同行。行业数据方面，生猪、肉鸡、水产品及大宗农产品价格波动明显，部分品种价格有所上涨，部分则出现下跌。

主要观点

1. 行业表现分化

整体表现：申万农业指数下跌3.97%，上证综指和深证成指分别上涨0.31%和0.37%。
子行业表现：
- 农业综合和种植板块上涨。
- 其他板块如饲料、养殖下跌，渔业跌幅较小。
个股表现：
- 涨幅前10名集中在种子板块，前3名为荃银高科、通威股份、亚钾国际。
- 跌幅前10名集中在饲料和养殖板块，前3名为牧原股份、圣农发展、普莱柯。

2. 投资建议

种业：龙头公司中报表现亮眼，推荐荃银高科、隆平高科、大北农、登海种业。行业处于景气上升阶段，政策支持和技术变革将推动长期增长。
养殖产业链：
- 生猪养殖：多数公司业绩下滑，但牧原股份和天康生物表现优于同行，建议关注其成本优势。
- 肉鸡养殖：白鸡鸡苗价格调整明显，3季度有望反弹，关注圣农发展。
- 替抗：业务增长显著，推荐溢多利，关注蔚蓝生物。
- 动保：猪价下跌影响有限，推荐科前生物，因其批签发增长显著。

3. 行业数据

生猪：第29周全国22省市生猪出厂价16.1元/公斤，较上周上涨0.17元/公斤；全国能繁母猪存栏量同比上升25.7%。
肉鸡：山东烟台产区白羽肉鸡出场价3.93元/公斤，肉鸡料价3.63元/公斤。
水产品：威海海参、扇贝价格稳定，对虾价格下跌至260元/公斤。
大宗农产品：
- 南宁白糖现货价上涨至5593元/吨。
- 328级棉花价格17126元/吨。
- 玉米收购价2692元/吨，豆粕现货价3667元/吨。
- 小麦收购价2556元/吨，粳稻现货价2822元/吨。

关键信息

1. 行业评级

看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

2. 公司评级

买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上。
增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

3. 风险提示

突发疫病、畜禽和水产价格波动、玉米等原料价格变化不及预期。

重点推荐公司

代码	名称	最新评级	EPS（元）	PE（倍）	股价（元）
002311.sz	海大集团	买入	1.06 / 1.60 / 2.03 / 2.35	67.96 / 45.03 / 35.44 / 30.67	72.04
601952	苏垦农发	买入	0.43 / 0.49 / 0.63 / 0.72	24.56 / 21.55 / 16.65 / 14.60	10.56
002041.sz	登海种业	增持	0.05 / 0.12 / 0.22 / 0.27	370.19 / 151.08 / 78.07 / 64.97	17.51
002548.sz	金新农	增持	0.34 / 0.36 / 1.17 / 1.05	16.09 / 15.19 / 4.68 / 5.21	5.47
002714.sz	牧原股份	增持	2.82 / 10.80 / 6.36 / 5.10	17.99 / 4.70 / 7.98 / 9.96	50.73
002100.sz	天康生物	增持	0.60 / 1.70 / 1.53 / 1.29	13.32 / 4.70 / 5.23 / 6.21	7.99
600201	生物股份	增持	0.20 / 0.38 / 0.58 / 0.85	93.15 / 49.03 / 32.02 / 21.92	18.63
600195.sh	中牧股份	买入	0.30 / 0.41 / 0.54 / 0.67	36.56 / 26.74 / 20.43 / 16.59	11.09

分析师信息

分析师：程晓东
教育背景：中国农业大学农学学士、农业经济管理硕士
工作经历：2008年加入太平洋证券，从事农林牧渔行业研究
研究方向：畜禽养殖、水产养殖、种子、饲料等相关领域

联系方式

证券分析师：程晓东
- 电话：010-88321761
- 邮箱：chengxd@tpyzq.com
- 执业资格证书编码：S1190511050002
销售团队：
- 全国销售总监：王均丽（13910596682，wangjl@tpyzq.com）
- 华北销售总监：成小勇（18519233712，chengxy@tpyzq.com）
- 华北销售：孟超（13581759033，mengchao@tpyzq.com）
- 华东销售总监：陈辉弥（13564966111，chenhm@tpyzq.com）
- 华东销售副总监：梁金萍（15999569845，liangjp@tpyzq.com）
- 华东销售总监助：杨晶（18616086730，yangjinga@tpyzq.com）
- 华东销售副总监：秦娟娟（18717767929，qinjj@tpyzq.com）
- 华东销售：王玉琪（17321189545，wangyq@tpyzq.com）
- 华东销售：慈晓聪（18621268712，cixc@tpyzq.com）
- 华东销售：郭瑜（18758280661，guovu@tpyzq.com）
- 华东销售：徐丽闵（17305260759，xulm@tpyzq.com）
- 华南销售总监：张茜萍（13923766888，zhangap@tovza.com）
- 华南销售副总监：查方龙（18565481133，zhafl@tpyzq.com）
- 华南销售：张卓粤（13554982912，zhangzy@tpyzq.com）
- 华南销售：张靖雯（18589058561，zhangjingwen@tpyzq.com）
- 华南销售：何艺雯（13527560506，heyw@tpyzq.com）