20241019-东吴证券-煤炭开采行业跟踪周报_封航导致港口库存累积_难改旺季煤价上涨趋势_10页_792kb

煤炭开采行业跟踪周报总结（根据东吴证券研究报告，聚焦2024年10月14日至10月18日数据）

本周煤炭市场呈现淡季价格波动，但旺季预期支撑上涨动能。港口动力煤现货价环比下跌10元/吨至840元/吨，环渤海四港区库存环比上升0.34%，调入调出量减少，表明供需观望情绪浓厚。预计10月下旬进入传统需求旺季，经济刺激政策将提振总需求，国际煤价上涨至153美元/吨水平，国内市场约850元/吨，上涨潜力强。

供给端，产地煤炭发运量平稳，港口调入调出量降幅超28%，库存增加820万吨。需求端，经济下行压力下，煤价上涨动能依赖旺季效应。分析师维持行业“增持”评级，推荐低估值标的如广汇能源、昊华能源，强调产地自西向东的弹性股。

风险方面，下游电力、钢铁需求不及预期或保供力度过强，可能导致煤价下跌。航运费用环比上涨0.93%，国际原油价格下跌，关联能源市场动态需监控。

本报告基于周度数据，提示投资者关注市场变化。