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原木日报总结（2026年1月8日）

核心内容概述

本报告为银河期货大宗商品研究所研究员朱四祥于2026年1月8日发布的原木市场分析报告，内容涵盖原木与木方价格数据、期货市场表现、市场回顾、重要资讯、逻辑分析及投资策略等。

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第一部分：数据分析

原木价格（日）

品种	港口	价格（元/方）	日环比（%）	周同比（%）
辐射松（3.8A）日照港	日照港	740	0.00%	0.00%
辐射松（3.8K）日照港	日照港	680	0.00%	0.00%
辐射松（5.8A）日照港	日照港	760	0.00%	0.00%
云杉（11.8A）日照港	日照港	1160	0.00%	-1.69%
辐射松（3.8A）太仓港	太仓港	730	0.00%	0.00%
辐射松（3.8K）太仓港	太仓港	670	0.00%	0.00%
辐射松（5.8A）太仓港	太仓港	790	0.00%	1.28%
云杉（11.8A）太仓港	太仓港	1160	0.00%	0.00%

木方价格（日）

品种	港口	价格（元/方）	日环比（%）	周同比（%）
辐射松木方：30004090日照	日照	1250	0.00%	0.00%
辐射松木方：30004090镇江	镇江	1240	0.00%	0.00%
辐射松木方：30004090东莞	东莞	1420	0.00%	0.00%
辐射松木方：30004090重庆	重庆	1390	0.00%	0.00%
白松木方：30004090日照	日照	1800	0.00%	0.00%
白松木方：30004090镇江	镇江	1680	0.00%	0.00%
云杉木方：30004090东莞	东莞	1760	0.00%	0.00%
云杉木方：30004090重庆	重庆	1720	0.00%	0.00%

期货量价

合约	收盘价（元/方）	成交量（手）	持仓量（手）
LG2603	778.5	8400	12144
LG2605	789.0	773	4446
LG2607	800.5	-253	762

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第二部分：行情研判

市场回顾

• 原木价格整体持稳，部分区域出现轻微上涨。
• 主力合约LG2603收盘价778.5元/方，较上一交易日下跌0.13%。
• 重庆港4米中A辐射松原木现货价格为830元/方，较上周上涨10元/方。

重要资讯

1. 到港量增加：1月5日至11日，中国13港新西兰原木预到船13条，周环比增加8%；到港总量约47.9万方，周环比增加17%。
2. 海运费下跌：进口针叶原木散货船海运费（新西兰→中国）为25美元/JAS方，较2025年12月下旬下跌1美元/JAS方，环比下跌3.85%。
3. 资金到位率下降：截至1月6日，样本建筑工地资金到位率为59.53%，周环比下降0.37个百分点。非房建项目资金到位率60.59%，房建项目资金到位率54.41%。

逻辑分析

• 短期原木估值处于底部区间，部分区域低价支撑下估值有企稳迹象。
• 成本端外盘降价与海运费下行持续压制估值上行空间，国际市场估值传导进一步加剧国内市场压力。
• 冬季施工淡季导致终端需求疲软，制约估值修复，但库存持续去库、远期供应收缩及部分区域需求韧性，为估值提供底部支撑。

投资策略

1. 单边策略：建议观望，激进投资者可少量布局多单。
2. 套利策略：关注LG03-05反套机会。
3. 期权策略：建议观望。

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第三部分：相关附图

• 图1：辐射松3.8中A价格
• 图2：云杉、冷杉11.8米价格
• 图3：辐射松木方：30004090市场价
• 图4：铁杉木方：30004090市场价
• 图5：进口原木CFR价格（单位：美元、欧元）
• 图6：新西兰原木发运至中国
• 图7：港口原木库存结构（单位：万立方米）
• 图8：主要省份港口库存（单位：万立方米）
• 图9：主要省份港口出库量（单位：万立方米）
• 图10：新西兰船用燃料油价格

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作者承诺

• 朱四祥具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书。
• 承诺以独立、客观的态度出具本报告，不因报告内容而获得任何形式的报酬。

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