20251222-国金证券-12月22日信用债异常成交跟踪_8页_918kb

信用债异常成交跟踪总结（12月22日）

核心内容

本报告跟踪了12月22日信用债的异常成交情况，主要关注折价成交、净价上涨成交、二永债成交、商金债成交以及成交收益率高于5%的个券。根据Wind数据，报告揭示了不同债券的估值价格偏离情况、成交规模、隐含评级与主体评级等关键信息。

主要观点

1. 折价成交个券

• 能建YK07 债券估值价格偏离幅度较大，折价率为-0.23%，剩余期限为4.96年，成交规模达26998万元。
• 24云能投MTN015 和 25镇文04 等债券也出现较大幅度折价，分别折价-0.23%和-0.20%，主要分布在城投和非银金融行业。
• 计算机行业 债券平均估值价格偏离最大。

2. 净价上涨成交个券

• 24西部矿业MTN002 是净价上涨成交中估值价格偏离靠前的个券，偏离率为0.18%，剩余期限为1.82年，成交规模为3038万元。
• 25北控K6、25深投08、25成高V1 等债券也出现净价上涨，其中 25深投08 成交规模最大，达44996万元。

3. 二永债成交

• 22建行二级资本债02B 和 24建行二级资本债01B 是二永债中估值价格偏离较大的个券，分别为0.01%和0.00%。
• 24农行二级资本债01B 和 24农行永续债03BC 成交规模较大，分别为123562万元和63293万元。
• 二永债成交期限 主要分布在4至5年，且大部分为国有行发行。

4. 商金债成交

• 25江苏银行债03BC 是商金债中估值价格偏离靠前的个券，偏离率为0.03%，剩余期限为2.95年，成交规模为9989万元。
• 23威海银行绿色债 和 25平安银行绿债01BC 也出现净价上涨，且在城商行中占比较高。
• 商金债主要分布在城商行和股份行，其中 25兴业银行债01 成交规模最大，达186992万元。

5. 成交收益率高于5%的个券

• 24瑞茂02 和 21金地04 是成交收益率高于5%的个券，分别为15.16%和8.36%。
• 24产融02、24产融04、24产融06、24产融08 等非银金融类债券也出现较高收益率，主要集中在0.5至1年期限内。

关键信息

• 信用债估值收益变动 主要分布在[-5,5]区间。
• 非金信用债成交期限 主要集中在2至3年，其中0.5至1年品种折价成交占比最高。
• 二永债成交期限 主要分布在4至5年，且以国有行和股份行为主。
• 折价成交 和 净价上涨 的个券主要集中在城投和非银金融行业。
• 高估值个券 可能存在信用风险，需关注主体资质变化。

风险提示

1. 统计数据偏差或遗漏：报告基于CFETS和交易所债券成交数据进行统计，可能存在偏差或数据遗漏。
2. 信用风险：估值价格偏离较大的个券需关注其主体资质变化，可能存在信用风险。

特别声明

本报告由国金证券股份有限公司发布，仅供风险评级高于C3级的投资者使用。报告内容可能与其他研究报告或市场实际情况不一致，不构成投资建议，使用时需谨慎。