雷达行业国防信息化系列专题之一：空管雷达，落寞中等待再次绚丽绽放-20200824-银河证券-23页_1mb

国防信息化专题：空管雷达行业深度分析

核心内容

空管雷达是空中交通管理系统的重要组成部分，主要用于探测和定位飞行器，确保飞行安全与提高空域使用效率。随着低空空域管理改革的推进，以及“十三五”规划的收官，空管雷达行业迎来重大发展机遇。国内外雷达技术不断演进，空管雷达正在向智能化、网络化、多维度信号处理方向发展。

主要观点

• 全球市场需求上升：各国高度重视空管雷达系统建设，雷达技术持续进步推动市场需求增长。
• 国内雷达国产化趋势明显：我国空管雷达国产化替代进程加快，技术水平提升，未来有望实现主要设备国产化。
• 低空开放带来千亿市场：低空空域管理改革将释放大量通用航空需求，带动空管雷达市场增长。
• 军航集采预期强烈：军用空管雷达市场在“十三五”期间迎来集中采购，国内企业具备较强竞争力。
• 技术进步推动市场扩张：ADS-B、MLAT等新技术逐步应用，提升雷达性能与系统智能化水平。

关键信息

• 空管雷达分类：

  • 按工作机理：一次雷达（反射式）和二次雷达（应答式）。
  • 按工作空域：航路监视雷达（ARSR）、机场监视雷达（ASR）、精密进近雷达（PAR）、地面活动监视雷达（SMR）。

• 国外空管雷达发展：

  • 市场由雷神、THALES、洛克希德·马丁等寡头垄断。
  • 技术发展迅速，多点定位、ADS-B等新监视技术逐步应用。

• 国内空管雷达发展现状：

  • 主要厂商包括中电科14所、38所、泰雷兹（天津）雷达技术有限公司、英德拉雷达技术（天津）有限公司。
  • 国内空管雷达国产化率逐步提升，2020年已达到约30%，预计“十三五”期间提升至80%。

• 市场前景：

  • 低空开放将带来通用航空市场增长，预计2020年市场规模达3400亿元。
  • 军用空管雷达市场预计2016-2020年规模达170亿美元，与民用市场同步增长。
  • 雷达设备占机场投资比重有望从5%提升至8%，带动空管设备市场显著扩张。

• 投资建议：

  • 空管雷达行业处于爆发前夜，推荐关注国睿科技（600562.SH）、四创电子（600990.SH）等龙头企业。
  • 风险提示包括“十三五”订单释放不及预期、国产化替代不及预期、低空空域改革推进不及预期。

未来趋势

• 雷达技术将向多功、自适应、目标识别方向发展。
• 空管系统将逐步实现网络化、智能化、一体化。
• 国内雷达企业通过技术积累与市场拓展，有望在全球市场中占据更大份额。

重点上市公司情况

• 四创电子（600990.SH）：

  • 国内第一家以雷达为主业的上市公司。
  • 主要产品包括S波段近程一次雷达、L波段远程一次雷达、二次雷达等。
  • 2019年中标多项军航和民航项目，业务拓展至防撞系统、地面询问机等。

• 国睿科技（600562.SH）：

  • 中电科14所唯一上市平台，拥有完整空管雷达资质。
  • 产品涵盖一次雷达、二次雷达、气象雷达等。
  • 2019年完成国内首套机场终端区C波段数字化相控阵天气雷达交付。

• 四川九洲（000801.SZ）：

  • 国内唯一的国家空管监视与通信系统工程技术研究中心实施载体。
  • 产品覆盖空管系统、雷达、通信、导航、监视等多个领域。
  • 2019年在军航和民航市场均取得突破性进展。

技术演进

• 雷达技术经历了四个发展阶段，从非相参到全固态、相控阵、多维信号处理。
• ADS-B和MLAT等新技术逐步应用，提升雷达的监视能力与自动化水平。
• 未来雷达将向网络化、多平台联合、智能识别等方向发展。

总结

空管雷达行业正迎来快速发展阶段，随着低空空域管理改革的推进和军用空管雷达集采的预期，行业将释放大量需求。国内雷达企业在技术积累和市场拓展方面已具备较强竞争力，国产化替代进程有望加速。重点推荐国睿科技和四创电子，它们在空管雷达领域具备核心技术优势和市场拓展能力。同时，随着技术进步和政策支持，空管雷达行业将迎来长期成长机会。