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光伏双反软着陆，欧洲市场有转机

核心内容概述

2013年7月28日发布的《电力设备与新能源行业周报》总结了光伏行业近期的市场动态、行业新闻、公司公告及行业数据。整体来看，光伏行业在经历贸易争端后，市场格局趋于稳定，政策支持增强，国内企业仍具备较强竞争力，部分企业积极布局海外市场与分布式光伏项目。

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一、一周行情回顾

1. 行业表现

• 上证综指：本周下跌 0.51%
• 电力设备板块：本周上涨 0.23%，仅好于银行板块

2. 个股表现

• 宏发股份：涨幅最高，达 19.62%
• 恒顺：跌幅最大，达 -16.13%
• 白马股表现：置信电气、许继电气、思源电气、国电南瑞等跌幅较大，但公司业务发展正常，订单充足，预计全年业绩将保持增长。

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二、行业新闻

1. 中国输欧光伏产品贸易争端达成价格承诺

• 中欧达成一致，中国对欧盟出口光伏组件的最低价格为0.57欧元/瓦，出口配额为7GW，远高于市场预期。
• 欧盟将不再采取反倾销措施，国内厂商仍可占据大部分欧洲市场。
• 2013年欧洲装机容量预计为13GW，中国将占据约50%的市场份额。

2. 分布式光伏示范区补贴初定

• 国家能源局初步确定每度电0.42元的补贴标准，第一批名单将于8月初公布。
• 合肥将额外给予0.25元/度的补贴，进一步推动分布式光伏发展。

3. 南方电网“十三五”规划

• 南方电网将现有五省（区）同步电网解列为三个独立区域电网（云南、贵州及其他地区）。
• 采用直流输电技术实现跨区域送电，提升电网安全。
• 未完全开发云贵水电资源，为2020年后发展预留空间。

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三、公司重要公告

1. 许继电气与阳光电源半年报

• 许继电气：上半年营收25.45亿元，净利润1.82亿元，净利润增长68.14%，但收入增速低于预期。
• 阳光电源：上半年营收7.2亿元，净利润0.54亿元，收入和净利润均增长，其中国外市场增长达230%，成为主要增长来源。

2. 晶龙集团盈利改善

• 上半年实现净利润8930万元，13家单位盈利，2家亏损，扭亏为盈趋势明显。
• 晶澳太阳能亏损面大幅缩减，毛利率由-4.6%回升至6%。

3. 海润光伏拟与台湾厂商合作

• 拟在台湾建设300MW太阳能电池生产线，并共同开发太阳能发电项目。
• 合作方式尚未确定，需完成可行性研究后签订正式协议。

4. 航天机电投资500MW光伏电站

• 在宁夏宁东投资50亿元建设500MW光伏电站，已获董事会通过，需股东大会批准。

5. *ST超日涉诉金额增加

• 2013年新增涉诉金额6.5亿元，累计达19亿元，预计对公司利润造成负面影响。

6. 江特电机非公开发行A股

• 发行不超过9,728万股，价格不低于10.28元/股，募集资金总额不超过10亿元。
• 募集资金将用于锂瓷石高效综合利用项目、锂云母制备高纯度碳酸锂项目及补充流动资金。

7. 东方日升投资澳大利亚光伏建筑一体化项目

• 拟投资1.03亿澳元建设1MW并网光伏发电项目，预计25年运营期年均销售收入为40万澳元。
• 总投资收益率预计达 43.78%。

8. 向日葵与首航节能签订供货合同

• 向日葵签订8280万元光伏组件供货合同，占2012年营收的6.75%。
• 首航节能签订5960万元间冷系统合同，占2012年营收的4.27%。

9. 大小非动态

• 圣阳股份：57万股限售股解禁，占0.52%
• 摩恩电气：1.65亿股限售股解禁，占75%
• 麦迪电气：1247万股限售股解禁，占13.55%
• 特锐德：股东减持211.73万股，占1.06%

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四、行业数据

1. 原材料价格数据

• LME铜：下跌0.94%，收报6855元/吨
• LME铝：下跌1.48%，收报1798.5元/吨
• 冷轧无取向硅钢：下跌4.39%，收报5450元/吨

2. 光伏产品价格数据

• 多晶硅：价格与上周持平，均价16.63美元/千克
• 多晶硅片：价格下跌0.47%，均价0.84美元/片
• 单晶硅片：价格稳定，均价1.254美元/片
• 多晶电池：价格下跌0.5%，均价0.397美元/瓦
• 晶体硅组件：价格下跌0.85%，均价0.702美元/瓦
• 薄膜组件：价格下跌0.96%，均价0.617美元/瓦

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五、投资评级说明

• 行业评级：推荐（相对表现优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅>15%）、增持（5%-15%）、中性（-5%~5%）、减持（< -5%）

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六、总结

主要观点

• 中欧光伏贸易争端达成价格承诺，国内厂商仍能占据欧洲市场，市场份额下降至40%左右，但整体仍具竞争力。
• 分布式光伏补贴政策出台，进一步推动光伏行业发展，合肥额外补贴政策对本地企业有利。
• 行业数据整体稳定，组件价格略有下降，但原材料价格波动较大。
• 部分企业业绩回暖，如晶龙集团、阳光电源等，显示光伏行业正逐步复苏。
• 海外市场与项目拓展：航天机电、东方日升等企业积极布局海外，提升行业整体发展动能。
• 部分企业面临法律风险，如*ST超日因涉诉问题影响业绩，需关注其后续发展。

关键信息

• 中国对欧盟出口配额：7GW，占欧洲市场约50%
• 分布式光伏补贴：每度电0.42元，合肥额外0.25元/度
• 光伏组件价格：晶体硅组件均价0.702美元/瓦，薄膜组件均价0.617美元/瓦
• 企业动态：多家企业发布半年报，部分企业盈利改善，部分面临法律风险
• 市场走势：电力设备板块小幅上涨，但部分个股表现不佳，市场情绪有所分化

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七、投资建议

• 整体行业：建议推荐，光伏行业在政策支持下逐步复苏，国内厂商仍具较强竞争力。
• 重点关注：分布式光伏、海外项目拓展、龙头企业表现及市场风险因素（如诉讼、价格波动等）。

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八、附注

• 投资建议以公司公告为准，投资者应结合自身风险承受能力进行决策。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。