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有色金属早报总结

核心内容概述

本报告为2023年2月1日的有色金属早报，由五矿期货有限公司发布，涵盖铜、铝、锡、锌、铅、镍等主要金属的市场分析及价格预测。报告提供了当日的市场数据、库存变动、进出口情况、供需关系及未来走势展望。

主要金属分析

铜

• 价格走势：昨日伦铜收涨0.9%至9279美元/吨，沪铜主力收至69720元/吨。
• 库存变动：LME铜库存减少875吨至75225吨，注销仓单占比微降，Cash/3M贴水21.7美元/吨。
• 国内现货：上海地区现货贴水扩大至55元/吨，市场成交一般，消费改善不明显。
• 进出口：铜现货进口亏损缩至950元/吨左右，洋山铜溢价下滑。
• 废铜：精废价差缩至1900元/吨，废铜替代优势降低。
• 市场预期：春节前价格已反映乐观供需预期，节后需关注实际需求恢复力度，若不及预期铜价或回调。同时需关注海外铜矿供应扰动及美联储议息会议结果。
• 价格区间：预计沪铜主力运行区间为69200-70200元/吨。

铝

• 价格走势：沪铝主力合约报收18860元/吨，下跌0.45%。SMM现货A00铝均价18730元/吨，升贴水平平均价-100。
• 库存变动：LME铝库存下降4325吨至407325吨。国内电解铝社会库存较上周四增加18.5万吨，较去年节后增加6.1万吨。
• 期货持仓：铝期货仓单增加947吨至143467吨。
• 市场预期：春节前累库明显，但节后需求回升预期较强，预计沪铝震荡偏强运行。
• 价格区间：预计沪铝主力运行区间为18700-19400元/吨。

锡

• 价格走势：沪锡主力合约报收233940元/吨，下跌1.24%。长江有色锡1#均价235500元/吨。
• 库存变动：LME锡库存增加15吨至3015吨。国内锡精矿价格报收220000元/吨。
• 进出口：12月锡矿砂及其精矿进口量21359吨（折合金属6762吨），环比减少19.56%，同比增长60.3%。其中从缅甸进口量15671吨，环比减少28.76%，同比增加65.63%。
• 累计进口：截至2022年12月末，累计进口锡矿砂及其精矿24.3757万吨，同比增长32.26%。
• 市场预期：预计沪锡震荡偏强行情延续。
• 价格区间：沪锡主力运行区间参考230000-240000元/吨。

镍

• 价格走势：LME镍价格上涨2%，沪镍主力合约上涨1.17%。
• 库存变动：LME镍库存减少294吨至49374吨。
• 国内基本面：现货价格报228700～231200元/吨，俄镍现货对03合约升水8250元/吨，金川镍现货升水8500元/吨。
• 进出口：镍板进口盈亏平衡附近，淡季弱需求下国内供应过剩趋势不变。
• 镍铁：印尼镍铁产量持续增长，总体供应维持平稳增长。
• 不锈钢需求：无锡佛山社会库存继续累库，供需双弱现实与节后经济回升预期博弈，现货和期货价格震荡。
• 市场预期：短期关注国内产业链需求回升拐点，中期关注新增产能释放进度。
• 价格区间：预计沪镍主力运行区间为180000～225000元/吨。

重要数据汇总

2023年1月31日日频数据

2023年2月1日无风险套利监控

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