20230112-国新国证期货-豆粕日评_连粕跟随美豆震荡偏强运行_2页_271kb

豆粕市场分析总结

一、行情回顾

2023年1月12日，豆粕期货主力合约M2305表现震荡偏强。当日开盘价为3822元/吨，收盘价为3877元/吨，上涨81元/吨，涨幅为2.13%。最高价达到3887元/吨，最低价为3821元/吨，结算价为3854元/吨。总成交量为699276万手，持仓量为1291762手，较前一交易日增加24099手。

二、消息面分析

1. 国内豆粕现货市场情况

• 张家港：现货报价4560元/吨，上涨60元/吨，蛋白含量43%
• 大连：现货报价4640元/吨，上涨80元/吨，蛋白含量43%
• 天津：现货报价4590元/吨，上涨60元/吨，蛋白含量43%
• 日照：现货报价4550元/吨，上涨30元/吨，蛋白含量43%
• 厦门：现货报价4680元/吨，上涨20元/吨，蛋白含量43%
• 东莞：现货报价4580元/吨，上涨40元/吨，蛋白含量43%

整体来看，国内豆粕现货报价普遍上涨，蛋白含量稳定在43%。

2. 国家粮油信息中心报告

国家粮油信息中心指出，上周油厂压榨量小幅低于预期，但大豆库存止降回升。截至上周末，全国主要油厂进口大豆商业库存为444万吨，较前一周增加53万吨，较上月同期减少3万吨，较上年同期增加96万吨。

豆粕库存方面，1月9日国内主要油厂豆粕库存为59万吨，较上周同期增加3万吨，较上月同期增加28万吨，但较上年同期和过去三年同期均值有所下降。本周油厂压榨量预计增加至205万吨，豆粕供应形势趋好，库存有望继续小幅累积。

3. 美国供需报告前瞻

根据19家机构分析师的预测，美国农业部即将发布的1月份供需报告中，2022/23年度美国玉米期末库存可能上调至13.02亿蒲，高于12月份预测的12.57亿蒲。大豆期末库存预计上调至2.36亿蒲，高于12月份预测的2.2亿蒲。

4. 美国大豆出口情况

美国农业部发布的单日出口销售报告显示，私人出口商向未知目的地销售了12.4万吨大豆，交货时间为2022/23年度。

三、市场综述

当前，阿根廷大豆播种已接近尾声，但炎热干燥的天气对作物生长造成压力。据商品气象集团预测，未来10天，阿根廷三分之二的作物带将面临炎热干燥天气。布宜诺斯艾利斯谷物交易所警告称，若干旱持续，阿根廷大豆和玉米产量可能减少25%，最坏情况下大豆产量降至3550万吨。

相比之下，巴西大豆产量前景较好，有望弥补阿根廷产量的损失。国内方面，大豆到港量增加，油厂开工率维持高位，豆粕库存连续回升，供应形势逐步改善。豆粕累库效应可能持续，市场需关注后续大豆到港量及南美天气变化。

此外，美国农业部即将发布的供需报告和季度库存报告将是市场关注的焦点，可能对豆粕价格产生重要影响。

四、关键信息

• 国内豆粕库存：连续第七周回升，供应形势趋好
• 南美天气影响：阿根廷大豆面临干旱风险，巴西产量有望支撑市场
• 美国供需报告：预计玉米和大豆期末库存上调，对全球市场有潜在影响
• 出口动态：美国大豆出口持续，但主要流向未知目的地
• 市场展望：豆粕价格或受南美天气及国内供应情况影响，需密切关注

五、风险提示

• 南美天气变化可能影响大豆产量
• 国内大豆到港量及油厂开工情况将影响豆粕供应
• 美国供需报告结果可能引发市场波动