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2026年8月28日 铂钯金市场周报总结

核心内容概览

本周铂钯金市场整体呈现震荡运行态势，受美元阶段性回升及多头获利了结影响。同时，市场对美联储政策及地缘政治风险的关注度上升，贵金属价格同步性增强，铂钯金价格跟随金价偏强运行。

主要观点

• 市场走势：广期所铂钯主力合约本周震荡运行，铂金周涨幅为0.51%，钯金周涨幅为2.17%。
• 持仓变化：NYMEX铂金多头净持仓环比减少4.65%，钯金多头净持仓环比增加6.61%。
• 基差表现：铂金主力合约基差周环比走强，从-2.65元/克升至-2.45元/克；钯金主力合约基差也显著走强，从2.86元/克升至7.83元/克。
• 库存变化：本周NYMEX铂金与钯金库存均录得减少，铂金库存周环比减少0.01%，钯金库存周环比减少0.79%。
• 金铂比：本周金铂比小幅回升至2.49，铂金与黄金价格滚动相关性维持高位。
• 需求结构：铂、钯的核心消费仍集中于汽车尾气催化剂，但需求趋势已明显分化。钯金汽车催化剂占比高达83%，而铂金仅为44%。
• 全球需求：WPIC预计2025年全球铂金总需求同比增长1%，但2026年将回落至761.9万盎司。汽车催化剂需求逐年下滑，全球铂钯金总需求中枢呈缓慢下移趋势。
• 内外盘价差：铂金内外盘价差周环比走弱，从-30.18元/克降至-12.54元/克；钯金内外盘价差也有所收窄，从-70.41元/克降至-46.27元/克。

关键信息

1. 市场走势

• 广期所铂金主力合约收盘价报462.95元/克，周涨0.51%。
• 广期所钯金主力合约收盘价报329.75元/克，周涨2.17%。
• 市场整体呈现波动收敛、区间震荡走势，贵金属价格同步性增强。

2. 持仓变化

• NYMEX铂金多头净持仓：17557张，环比减少4.65%。
• NYMEX钯金多头净持仓：-3598张，环比增加6.61%。

3. 基差变化

• 铂金主力合约基差：-2.45元/克（上周-2.65元/克），周环比走强。
• 钯金主力合约基差：7.83元/克（上周2.86元/克），周环比走强。

4. 库存变化

• NYMEX铂金库存：393454.023盎司，周环比减少0.01%。
• NYMEX钯金库存：250372.819盎司，周环比减少0.79%。

5. 金铂比与价格同步性

• 金铂比报2.49，较上周小幅回升。
• 铂金与黄金价格滚动相关性维持高位（N=40）。

6. 需求结构

• 铂金：汽车催化剂占44%，珠宝占22%，玻璃占18%，电子占9%，化工占5%，其余占2%。
• 钯金：汽车催化剂占83%，化工占6%，电子占6%，其他占5%。
• 全年工业消费：铂金234吨（同比下降3%），钯金285吨（同比下降6%）。

7. 全球需求趋势

• WPIC预计2025年全球铂金总需求为829.7万盎司，同比增长1%。
• 2026年铂金总需求预计降至761.9万盎司，汽车催化剂需求持续走弱。
• 全球铂钯金总需求中枢呈缓慢下移趋势。

8. 外盘价差

• 铂金内外盘价差：-12.54元/克（上周-30.18元/克），周环比走弱。
• 钯金内外盘价差：-46.27元/克（上周-70.41元/克），周环比走弱。

后市展望

• 市场静待8月美国非农及通胀数据，美联储加息预期有所弱化。
• 地缘避险及美元信用对冲逻辑转强，若无重大经济数据波动或主席放鹰，铂钯金价格有望震荡偏强。
• 操作建议：逢低布局多单，注意严格风险控制。

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