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能化周报总结 - 2026-07-10

核心内容概述

本周能化市场整体呈现震荡偏弱格局，PE（聚乙烯）及PVC（聚氯乙烯）价格受地缘局势、成本端及供需基本面影响，走势分化。市场关注点集中于中东局势、OPEC+增产及国际原油价格变化。

主要观点

1. 聚乙烯（PE）市场

• 价格走势：现货价格整体上涨，但期货价格下跌，期现分化明显。
• 成本支撑：地缘局势反复推升成本，但美伊冲突缓解后，成本支撑减弱。
• 供应端：部分装置检修导致产量小幅下降，检修损失量环比增加。
• 需求端：下游开工率小幅下滑，农膜处于淡季，包装膜订单零散，需求支撑有限。
• 库存情况：社会库存环比去化，但进口预期回升及新产能释放可能放缓去库节奏。
• 未来展望：短期震荡偏弱，需关注装置重启节奏及地缘事件发展。

2. 聚氯乙烯（PVC）市场

• 价格走势：现货价格延续下跌，期货价格小幅反弹。
• 成本端：电石价格上涨，乙烯法成本下降，两种工艺均处于亏损状态。
• 供应端：多套装置开工下降，产量环比减少。
• 需求端：管材、型材开工率均下滑，7月为传统淡季，高温多雨及地产低迷抑制需求。
• 库存情况：行业总库存环比小幅去化，但同比仍高，去库压力不减。
• 外部因素：泰国对华PVC启动反倾销调查，外需承压。
• 未来展望：基本面偏弱，短期延续低位震荡走势。

关键信息汇总

一、市场动态

• PE价格：HDPE、LDPE、LLDPE价格分别上涨143元/吨、459元/吨、200元/吨。
• PVC价格：电石法微涨，乙烯法下跌，整体价格下行。
• 期货表现：PE期货上涨4.89%，PVC期货上涨1.67%。

二、供需分析

1. 供应端

• PE供应：周产量63.74万吨，环比下降0.63万吨，产能利用率76.75%，环比下降1.26%。
• PVC供应：周产量41.88万吨，环比下降2.03%，产能利用率68.81%，环比下降1.43%。
• 检修情况：PE检修损失量14.3万吨，PVC检修损失量未提及，但部分企业开工下降。

2. 需求端

• PE需求：下游整体开工率34.31%，环比下降0.47%。
• PVC需求：制品开工率环比提升0.06%，但管材开工率下降0.40%，型材开工率微升0.22%。
• 需求支撑：农膜淡季，包装膜订单分散，管材受天气及地产影响，需求清淡。

三、成本利润分析

• PE成本：油制线型成本7786元/吨，煤制线型成本7082元/吨，成本差704元/吨。
• PE利润：LLDPE薄膜利润为-939元/吨，包装膜利润98元/吨，环比下降。
• PVC成本：电石法成本5221元/吨，环比上涨5.97%；乙烯法成本5400元/吨，环比下降1.55%。
• PVC利润：电石法利润-901元/吨，乙烯法利润-448元/吨，均环比下降。

四、库存变化

• PE库存：社会样本仓库库存36.585万吨，环比下降2.97%，同比减少27.85%。
• PVC库存：行业总库存157.58万吨，环比下降1.26%，同比增加46.77%。
• 区域库存：华东及华南地区社会库存123.76万吨，环比减少1.08%。

五、行业新闻

1. OPEC+增产：8月进一步增产18.8万桶/日，叠加阿联酋产量回升，中东供应集中释放，油价承压。
2. 沙特降价：将亚洲原油售价下调11美元/桶，创2000年以来最大单月降幅，反映市场份额争夺。
3. 美伊局势反复：霍尔木兹海峡风险溢价波动，双方冲突升级风险与降温预期并存，市场波动加剧。
4. 泰国反倾销调查：针对中国PVC启动调查，外需进一步承压。

总体趋势与建议

• PE：短期震荡偏弱，关注装置重启及地缘局势。
• PVC：基本面偏弱，短期低位震荡，外需压力与成本亏损限制价格反弹空间。

数据来源

• iFind
• 隆众资讯
• 英大期货

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