20160503-申万宏源-4月下半月申万宏源调研指数报告_生产活动扩张仍有空间_27页_1mb

报告摘要

2016年4月下半月，申万宏源调研综合指数小幅下行，从19.5%降至15.7%；库存指数略有回落至-21.5%；当前景气度指数继续上行至13.2%，对未来6个月的景气度预期则小幅回落至10.7%。整体经济处于需求尚可、生产偏弱、库存水平较低的状态，生产活动扩张仍有空间。

行业	调研结果摘要
房地产	一线成交量大幅萎缩，挂牌价平稳，议价空间扩大；二线成交量仍处高位，部分城市房价上涨。
汽车	订单环比增长，车展带动需求回暖；库存压力缓解，但部分经销商订单同比略弱。
家电	销量上半月清淡，下半月预期反弹；五一促销力度加大，但效果尚未完全显现。
机床	销量环比增长但不及去年同期，企业信心不足，需求集中于军工、新能源汽车等。
工程机械	新机销量下滑，但二手设备销量超季节性；经销商放宽销售条件，基建对销量贡献显著。
铜贸易	订单量小幅增长，但旺季表现不及往年；下游消费改善有限，铜价短期或受资金推动上涨。
公路货运	钢材、建材、商用车需求回升，消费品需求回落；运价维持低位，未来需求增长存疑。
出口货代	下半月需求季节性改善，但动力不足；美线、中东线需求疲软，运价未明显上涨。

调研方法：通过电话调研方式与样本沟通，保持长期稳定联系。
调研频率：月度调研，每个月底进行当月情况调研。
样本特点：具有草根性、广泛性和代表性，主要为销售或市场人员。
数据解读：
- 扩散指数计算方式为：反馈增加的样本比例 - 反馈减少的样本比例。
- 调研指数为-1到1之间的扩散指数，反映样本点变化方向的一致性。
- 调研数据与实际数据之间存在差异，需结合季节性因素进行分析。