20250309-国盛证券-钢铁行业周报_市场风格可能正在变化_16页_2mb

本周钢铁行业周报分析显示，钢铁市场表现强劲，中信钢铁指数上涨283%，跑赢沪深300指数144个百分点，位列30个中信一级板块第10位。行业发展受供给侧调控和需求恢复影响，钢材产量和铁水产量上升，库存转降，需求改善，但面临美国财政赤字压力和贸易政策不确定性。

重点分析包括：市场风格有切换迹象，指数比值接近极值，政府财政刺激保持一致但灵活调整；美国新政府加征关税，但中国出口核心问题在于美国财政政策；钢铁产业供给端调控推进，预计中长期基本面好转。需求方面，钢材表观消费环比好转，热卷降幅明显；库存去库，社会库存首次节后下降。

投资策略推荐底部估值股票，如华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份、新钢股份等，受益于消费复苏、油气核电景气周期等。同时关注受益于煤电新建、油气行业的常宝股份、久立特材、新兴铸管、甬金股份等。风险包括产量调控超预期、下游需求不及预期、原料价格上涨等。

总体来看，钢铁行业在供给需求优化、政策支持下仍有修复机会，但需警惕外部不确定性。