20260914-世纪证券-大周期行业周报（9月第2周）_地缘冲突推升油价_8页_562kb

报告摘要

大周期行业周报总结（9月第2周）

核心内容概述

本报告为世纪证券研究所发布的《大周期行业周报（9月第2周）》，由分析师郑彬彬撰写，分析了大周期板块在2026年9月7日至9月11日期间的市场表现，并对相关行业及公司动态进行了梳理，同时提出了投资建议和风险提示。

主要观点

1. 市场表现回顾

大周期板块整体下跌：上周大周期板块全线收跌，有色金属、基础化工、钢铁、煤炭、石油石化、农林牧渔周涨跌幅分别为-2.9%、-2.8%、-2.3%、-1.6%、-1.4%、-3.1%。
个股表现分化：
- 涨幅前五：
  - 石油化工：和顺石油（+15.68%）、国创高新（+15.27%）、广汇能源（+4.62%）、泰山石油（+2.30%）、中曼石油（+2.02%）
  - 有色金属：豪美新材（+16.75%）、鑫科材料（+14.12%）、精艺股份（+13.98%）、海星股份（+13.61%）、铂科新材（+13.44%）
  - 基础化工：三孚股份（+25.50%）、黑猫股份（+18.92%）、华宝股份（+17.30%）、壶化股份（+15.44%）、新安股份（+13.34%）
  - 钢铁：金洲管道（+9.96%）、河钢资源（+4.23%）、抚顺特钢（+3.57%）、酒钢宏兴（+2.03%）、重庆钢铁（+1.67%）
  - 煤炭：云煤能源（+29.40%）、大有能源（+9.80%）、辽宁能源（+3.81%）、宝泰隆（+2.76%）、冀中能源（+6.60%）
  - 农林牧渔：新农开发（+30.29%）、敦煌种业（+26.67%）、安德利（+19.63%）、中粮科技（+14.17%）、宏辉果蔬（+10.39%）
- 跌幅前五：
  - 石油化工：潜能恒信（-9.17%）、恒力石化（-9.20%）、桐昆股份（-9.96%）、康普顿（-10.23%）、统一股份（-12.62%）
  - 有色金属：宜安科技（-23.23%）、招金黄金（-8.82%）、中矿资源（-9.28%）、湖南白银（-11.14%）、白银有色（-11.78%）
  - 基础化工：亚钾国际（-13.65%）、新凤鸣（-15.10%）、万凯新材（-16.07%）、金瑞矿业（-16.67%）、新乡化纤（-18.74%）
  - 钢铁：翔楼新材（-5.29%）、久立特材（-6.22%）、盛德鑫泰（-7.69%）、鄂尔多斯（-8.97%）、大中矿业（-9.39%）
  - 煤炭：新大洲A（-4.21%）、吴华能源（-4.40%）、潞安环能（-4.73%）、电投能源（-6.74%）、宝泰隆（-6.60%）
  - 农林牧渔：天域生物（-7.80%）、回盛生物（-8.17%）、绿康生化（-9.02%）、播恩集团（-10.10%）、*ST天山（-13.55%）

2. 行业分析与观点

铜价波动：铜价上周先冲高后大幅回落，主要受美国关税预期扰动影响。前期市场因关税预期推高铜价，但随着关税落地时间推迟，铜价回调。建议关注关税政策、南美矿山罢工风险及冶炼端减产进展。
油价上涨：地缘冲突加剧，尤其是美以冲突升级，导致曼德海峡航运风险上升，推升油价。布伦特和WTI原油价格均站上100美元附近，柴油裂解价差维持高位。OPEC+维持10月产量配额不变，但沙特8月产量骤降，进一步强化供给收紧预期。预计油价将围绕海峡通航情况和冲突外溢风险波动，上游油气开采环节或受益。
化工链关注点：需跟踪终端需求承接力及成本传导能力。