20201105-中国银河-传媒互联网10月行业动态报告_十四五_文化事业迎繁荣发展期_新老直播电商角力_双十一__47页_4mb

行业研究报告总结：传媒互联网行业“十四五”发展与双十一动态

核心内容概述

本报告分析了2020年10月传媒互联网行业的动态，重点探讨了“十四五”规划对文化事业和文化产业的影响，以及双十一购物节在直播电商领域的表现。同时，对影视、游戏、阅读和营销等行业进行了详细分析，指出行业面临的挑战与机遇，并提出相应的投资建议。

主要观点与关键信息

一、文化娱乐产业持续增长，成为国家发展的重要软实力

• 文化娱乐产业增加值逐年提高，已成为国家发展的重要组成部分，尤其在数字经济中扮演关键角色。
• 2016年起，数字创意产业被纳入国家战略性新兴产业发展规划，推动行业高质量发展。
• 2020年“十四五”规划和2035年远景目标提出，强调文化事业和文化产业的繁荣发展，预计未来将获得更多政策支持。

二、双十一预售额创新高，直播电商热度不减

• 双十一预售额创历史新高，直播电商成为主流，头部主播带货能力显著。
• 京东、天猫等传统电商平台延长售卖期，快手、抖音等新兴内容电商深度参与双十一，抢占市场份额。
• 直播营销成为品牌推广和用户获取的重要手段，内容营销能力决定流量价值。

三、传媒行业长期景气度较高，各子行业仍有上升空间

1. 影视行业

• 电影市场持续回暖，国庆档票房表现强劲，多部优质影片带动市场复苏。
• 影视行业进入规范化和精品化发展阶段，头部公司项目储备丰富，有望迎来盈利拐点。
• 行业商誉和存货风险在疫情后逐步释放，资产质量改善。

2. 游戏行业

• 受“宅经济”影响，游戏市场规模在疫情期间实现爆发式增长。
• 移动游戏仍是主要增长动力，客户端和网页游戏市场萎缩。
• 游戏出海和电竞产业快速增长，自研能力成为核心竞争力。

3. 阅读行业

• 数字阅读市场规模保持高速增长，成年国民数字化阅读接触率接近80%。
• 纸质书仍是主要阅读形式，但线上渠道增速更快，成为增长主力。
• 网络文学用户逐年扩大，为数字阅读市场提供坚实基础。

4. 营销行业

• 广告市场逐步恢复，网络购物用户规模持续扩大，网红经济推动营销行业新业态。
• 直播电商实现稳定盈利，主播形成不同梯队，头部主播带货能力显著。
• 新兴内容电商平台如快手、抖音等加入双十一，改变行业竞争格局。

投资建议

• 电影行业：光线传媒、万达电影、横店影视等，基本面逐步改善，长期格局向好。
• 超高清视频行业：华数传媒、东方明珠、捷成股份，政策利好，有望迎来发展。
• 生活圈广告行业：分众传媒、三人行，产业链趋势向好。
• 营销行业：元隆雅图、华策影视、值得买、天下秀、哔哩哔哩，具备长期成长价值。

风险提示

• 行业政策趋严可能导致经营压力。
• 作品收入不及预期可能影响业绩。
• 行业竞争加剧，影响市场格局。

行业动态与趋势

• 影视行业：国庆档影片表现强劲，推动市场复苏；商誉和存货风险逐步释放。
• 游戏行业：移动游戏市场持续增长，云游戏和VR/AR技术带来新机遇；游戏出海和电竞产业增长迅速。
• 阅读行业：数字阅读市场规模扩大，细分图书品类如少儿类、教辅类具有刚需属性。
• 营销行业：直播电商成为主流，内容营销能力决定流量价值；新兴平台如快手、抖音对传统电商形成挑战。

行业数据与表现

• 2020年10月电影票房达54.9亿元，环比上升194.58%。
• 2020年Q3中国游戏市场实际销售收入685.22亿元，同比增长15.72%。
• 数字阅读市场规模2019年达204.8亿元，同比增长21.0%。
• 直播电商市场规模预计2020年可达9610亿元，2021年达12012亿元。

核心组合表现

行业展望

• “十四五”规划：推动文化事业和文化产业繁荣发展，政策利好持续。
• 直播电商：成为双十一核心驱动力，头部主播带动销售增长。
• 内容营销：提升内容质量，增强用户粘性，是未来竞争的关键。
• 技术驱动：5G、AI、VR/AR等技术推动行业转型升级。

结论

传媒互联网行业在“十四五”规划的推动下，迎来繁荣发展期。影视、游戏、阅读和营销等细分行业均展现出强劲的增长潜力，同时面临政策趋严、市场竞争加剧等挑战。直播电商在双十一期间表现突出，成为行业增长的重要引擎。未来，行业将更加注重内容质量、技术应用和用户运营，以实现可持续发展。