传媒互联网行业10月行业动态报告：“十四五”文化事业迎繁荣发展期，新老直播电商角力“双十一”-20201105-银河证券-47页_2mb

传媒互联网行业研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于“十四五”期间中国传媒与互联网行业的动态变化，包括文化事业和文化产业的繁荣发展、双十一预售额创新高、直播电商持续升温、以及各细分行业的发展趋势与挑战。报告还涵盖了对投资建议、行业风险提示、行业现状分析及未来展望等内容。

主要观点

1. 文化娱乐产业持续发展，成为国家软实力的重要组成部分

• 文化娱乐产业增加值逐年走高，成为数字经济的重要支柱之一。
• 政策和技术的双重利好推动产业高速增长，对宏观经济和居民福利产生积极影响。
• 人均可支配收入提升及消费结构变化，使文化娱乐消费支出占比逐年增加。

2. 传媒行业长期景气度较高，各子行业仍具上升空间

• 影视行业：电影市场持续回暖，国庆档表现强劲，头部公司项目储备丰富，未来集中度和精品化将成为主趋势。
• 游戏行业：疫情推动市场规模爆发式增长，5G技术为云游戏和VR/AR等新兴形式带来新机遇。
• 阅读行业：数字阅读市场保持高速增长，细分品类如少儿类、教辅类等仍具刚需属性。
• 营销行业：直播电商热度不减，内容营销能力决定流量价值，新老平台竞争激烈。

3. 行业面临的问题

• 文化作品侵权风险增加，知识产权保护制度滞后。
• 互联网巨头布局文娱产业，传统媒体面临转型压力。
• 泛娱乐化增加媒体娱乐属性，企业社会责任值得关注。
• 网络安全隐患影响用户体验，政策趋严下行业承压。

4. 行业建议及对策

• 完善知识产权保护制度，增强版权意识。
• 传统媒体应向“以用户为中心”转型。
• 提高互联网媒体进入门槛，培养受众监督意识。
• 加强技术研发，提升内容生产与管理水平。

关键信息

5. 投资建议

• 电影行业：光线传媒（300251.SZ）、万达电影（002739.SZ）、横店影视（603103.SH）等公司基本面逐步改善，长期格局向好。
• 超高清视频行业：华数传媒（000156.SZ）、东方明珠（600637.SH）、捷成股份（300182.SZ）等公司有望迎来政策利好。
• 生活圈广告：分众传媒（002027.SZ）、三人行（605168.SZ）等公司表现良好。
• 营销行业：元隆雅图（002878.SZ）、华策影视（300133.SZ）、值得买（300785.SZ）、天下秀（600556.SH）及哔哩哔哩（BILI.O）等公司具备长期成长价值。

6. 核心组合表现

7. 风险提示

• 行业政策趋严的风险。
• 作品收入不及预期的风险。
• 行业竞争加剧的风险。

行业动态

8. 双十一预售额创新高，直播电商热度不减

• 京东：双十一从10月21日开启，为期22天，预售额表现亮眼。
• 天猫：双十一有两个售卖期，分别为11月1日至3日和11月11日。
• 快手、抖音：新兴内容电商加入双十一，直播成为主流，头部主播带货能力显著。

附录与相关研究

• 相关研究：

  • 【银河传媒杨晓彤团队】传媒周报：双十一预售额再创新高，直播电商热度不减。
  • 【银河传媒杨晓彤团队】教育周报：“十四五”教育重在提质发展，字节首发“大力教育”品牌。

• 附录内容：

  • 传媒各子行业历年政策变化。
  • 国际比较分析。
  • 核心组合详细信息。

总结

本报告全面分析了传媒互联网行业的现状与未来趋势，强调了“十四五”规划对文化产业的推动作用，以及直播电商在双十一期间的持续热度。各细分行业如影视、游戏、阅读和营销均展现出不同的增长潜力与挑战，建议投资者关注基本面改善、政策利好及具备长期成长价值的公司。同时，报告也提示了行业面临的风险，包括政策变化、竞争加剧及知识产权保护问题等。