20240831-财通证券-财通策略_多行业—2024年9月金股_7页_411kb

财通证券月度金股分析与总结

核心观点精要

宏观配置战略

报告提出三种独立宏观beta策略应对当前复杂环境：

1. 无风险利率beta：聚焦高股息低波动资产
2. 海外景气beta：关注家电/轻工纺服/出口产业链
3. 全球商品beta：阶段性配置黄金、铜/石油链、工程机械

并补充布局四条成长路线：

• 联储降息预期+汇率缓和+新质生产力
• 中央企业3万亿元投资设备更新改造（电网/船舶/电网/农机）

策略转型逻辑

建议投资者扩大投资宽度，因应经济高质量发展阶段：

1. 高分红资产：低利率环境中现金流稳定的央国企龙头
2. 海外需求主导的出口链：直接交易全球经济周期
3. 全球商品及关联股票：捕捉地缘政治加剧下的波动机会

个股推荐组合

2024年9月重点推荐：

• 电网设备、液压龙头、教育龙头、被动元器件、信创核心、白酒龙头、家居龙头、新能源车细分龙头、金融龙头、区域性银行

行业深度分析要点

各行业研究观点覆盖：

• 电新：储能逆变器龙头维持高增长预期
• 机械：液压工具龙头海外布局与成本优化双赢
• 电子：PCB受益AI算力升级，盈利能力创历史记录
• 计算机：国产算力布局受益信创政策
• 食品饮料：高端白酒品牌力与渠道管控优势明显
• 建筑建材：稳健经营，地产下行风险可控
• 汽车：出海逻辑兑现中，成本压力正在改善