20170921-华泰证券-第23期A股风雷主题投资周报：燃料电池：新能车下一个风口_12页

文档总结

核心内容

本报告为2017年9月21日的策略研究动态点评，主要围绕燃料电池、雄安新区、国企混改及新能源汽车等主题展开分析，同时跟踪政策与行业新闻、技术创新以及主题日历，为投资者提供市场趋势与投资建议。

主要观点

1. 概念指数分化，关注国企混改主题

• 近5个交易日（9月14日-9月20日），上证综指小幅下跌0.81%，深证成指小幅上涨0.90%。
• Wind概念指数中，93个为正收益，77个为负收益，特色小镇指数涨幅最高，达4.80%。
• 雄安新区、国企混改及新能源汽车是当前重点投资主题，建议继续关注混改主题。

2. 燃料电池：新能车下一个风口

• 燃料电池技术取得突破，巴拉德动力系统宣布开发了世界上第一款使用非贵金属催化剂的PEM燃料电池产品。
• 燃料电池车具有近乎零排放、续航里程长、补给时间短等优势，是传统燃油车的理想替代方案。
• 燃油车禁售时间表和双积分政策推动新能源车市场发展，燃料电池车作为子类，市场空间有望打开。
• 建议关注“大同富”组合：大洋电机、同济科技、富瑞特装。

3. 雄安新区建设推进，打造旅游创新发展示范区

• 雄安新区将建旅游创新发展示范区，推动区域经济发展。
• 河北省政府发布文件，要求雄安新区与全域旅游规划充分衔接，打造多业态融合的示范区。
• 雄安新区建设带动环保、基建等相关产业链，建议关注“金科新桐”组合：金隅股份、同济科技、北新建材、棕榈股份。

4. 动力电池回收国家标准即将实施

• 《车用动力电池回收利用拆解规范》将于2017年12月1日实施，是国内首个动力电池回收国家标准。
• 政策支持将提升动力电池回收的安全性、环保性与效率。

5. 智能汽车与量子技术发展加速

• 国家启动智能汽车创新发展战略起草，明确发展方向与目标。
• IBM在超导量子设备上实现新算法，可高效模拟分子结构，推动量子计算机技术发展。

关键信息

政策支持

• 燃油车禁售与双积分政策推动新能源车发展。
• 动力电池回收国标实施，规范行业标准。
• 雄安新区政策支持包括产权保护、电网建设、旅游发展等。

技术突破

• 巴拉德动力系统开发非贵金属催化剂燃料电池。
• 亿华通在氢燃料电池发动机领域领先，已实现商业化生产。
• IBM推出新量子算法，推动量子计算应用。
• DNA机器人实现分子识别与搬运，人工智能在医疗领域应用拓展。

行业动态

• 新能源汽车市场占比约3%，但未来有望大幅提升。
• 河北水泥价格因环保核查而上升，产量收缩，受益于雄安新区建设。
• 钢铁行业在河北产能过剩，价格相对较低。

建议关注的主题组合

风险提示

• 政策推进力度低于预期。

图表信息

• 图表1：近5个交易日主题指数涨跌幅（9.14-9.20）。
• 图表2、3：中国新能源汽车销量及保有量。
• 图表4：燃料电池相关政策时间线。
• 图表5、6：巴拉德燃料电池堆与系统。
• 图表7：亿华通氢燃料电池发动机。
• 图表8：雄安新区近期重要新闻回顾。
• 图表9、10：河北与全国水泥价格及产量对比。
• 图表11、12：石家庄与全国螺纹钢、钢材产量对比。
• 图表13、14：政策与产业新闻。
• 图表15：科技类主题信息一览。
• 图表16：未来一个月主题事件日历。

评级说明

• 行业评级：基于6个月内的行业涨跌幅与沪深300指数对比。
  • 增持：行业指数超越基准。
  • 中性：与基准持平。
  • 减持：明显弱于基准。
• 公司评级：基于6个月内的公司涨跌幅与沪深300指数对比。
  • 买入：股价超越基准20%以上。
  • 增持：股价超越基准5%-20%。
  • 中性：股价波动在-5%~5%之间。
  • 减持：股价弱于基准5%-20%。
  • 卖出：股价弱于基准20%以上。

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