20170921-华泰证券-第23期A股风雷主题投资周报_燃料电池_新能车下一个风口_12页_1mb

文档总结：2017年9月21日策略研究动态点评

核心内容

2017年9月21日的策略研究动态点评主要聚焦于以下三大主题：国企混改、燃料电池以及雄安新区建设。同时，还涉及动力电池回收国家标准、智能汽车创新发展战略和技术创新动态等内容。文档指出当前市场主题指数表现分化，建议投资者继续关注具备政策支持和行业潜力的主题。

主要观点

1. 概念指数涨幅分化，建议关注国企混改主题

• 近5个交易日（9月14日-9月20日），上证综指小幅下跌0.81%，深证成指小幅上涨0.90%。
• 170个Wind概念指数中，有93个指数为正收益，77个为负收益。
• 特色小镇指数涨幅最高，达4.80%，其他涨幅较高的包括海南旅游岛指数（4.71%）、西藏振兴指数（4.49%）等。
• 而去IOE指数、稀土永磁指数、特斯拉指数等跌幅靠前。
• 文档指出，国企降杠杆开启大混改时代，建议继续关注国企混改主题，特别是军工混改，推荐组合“中航北船”（中粮生化/航天晨光/北化股份/中船科技）。

2. 燃料电池：新能车下一个风口

• 燃料电池技术取得突破性进展，商业化前景更加明朗。
• 9月12日，巴拉德动力系统宣布开发了世界上第一款使用非贵金属催化剂的PEM燃料电池产品，显示出技术领先。
• 燃料电池车具备近乎零排放、续航里程高、补给时间短等优势，是传统燃油车的理想替代方案。
• 燃油车禁售时间表和双积分政策的推进，为燃料电池车市场打开空间。
• 建议关注“大同富”组合（大洋电机、同济科技、富瑞特装）。

3. 雄安新区将建旅游创新发展示范区

• 雄安新区的规划建设持续推进，旅游创新发展示范区是其重要发展方向。
• 9月19日，河北省高级人民法院和河北省政府分别出台政策，支持雄安新区产权保护和旅游发展。
• 雄安新区建设将带动相关产业链，如水环境治理、电网配套、房地产开发等。
• 建议关注“金科新桐”组合（金隅股份/同济科技/北新建材/棕榈股份）。

关键信息

政策动态

• 燃料电池相关政策：

  • 2017年6月2日，工信部发布第5批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，燃料电池产品有3家企业3款车型入选。
  • 2016年12月19日，“十三五”战略性新兴产业发展规划提出要系统推进燃料电池汽车研发与产业化，到2020年实现燃料电池汽车批量生产和规模化示范应用。
  • 2016年12月29日，新能源汽车补贴政策对燃料电池车保持不变，最高补贴可达50万元/辆。

• 动力电池回收国家标准：

  • 《车用动力电池回收利用拆解规范》将于2017年12月1日正式实施，是国内首个动力电池回收国家标准，明确回收企业需具备相关资质。
  • 明年2月1日起，《车用动力电池回收利用余能检测》等3项新国标也将实施。

• 智能汽车创新发展战略：

  • 国家发展改革委已启动国家智能汽车创新发展战略的起草工作，将明确战略方向、目标、路径和保障措施。

行业动态

• 巴拉德动力系统是燃料电池行业龙头，其产品包括燃料电池堆、模块和系统，技术领先。
• 亿华通是中国氢能行业的先行者，专注于氢燃料电池发动机技术创新，拥有自主知识产权。
• 雄安新区建设带动环保、基建、旅游等相关产业，河北水泥价格因环保核查而有所上涨。

投资建议

• 国企混改主题：建议继续关注，尤其是军工混改，推荐“中航北船”组合。
• 燃料电池主题：技术突破、政策支持、市场空间广阔，推荐“大同富”组合。
• 雄安新区主题：建设持续推进，推荐“金科新桐”组合。

风险提示

• 政策推进力度低于预期，可能影响相关主题的发展速度。

免责声明

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