20251124-冠通期货-每日核心期货品种分析_7页_538kb

报告摘要

报告分析总结

整体市场表现

2025年11月24日收盘，国内期货主力合约涨跌不一。主要上涨品种包括甲醇（涨超3%）、玻璃（涨近3%）、乙二醇（涨超1%）、玉米、棉纱、多晶硅。主要下跌品种包括碳酸锂（跌近3%）、燃料油（跌超2%）、液化石油气、苯乙烯、焦煤（均跌超1%）。股指期货方面，IF主力合约跌0.13%，IH跌0.20%，IC涨0.55%，IM涨0.84%。国债期货普遍小幅上涨。资金流动显示沪金和沪银有净流入，其中沪金流入14.56亿；沪铜流入2.4亿；而中证1000、中证500、沪深300等显著流出，分别流出约25.62亿、43.12亿和72.89亿。

关键品种分析

铜（沪铜）：低开高走，震荡偏强。原因包括美国非农数据好于预期回升，但美联储降息预期不确定性强；英伟达财报乐观提振下游需求，但铜库存增加和淡季需求削弱信心，短期铜价承压。
碳酸锂：低开低走，跌近3%。产量和排产数据支撑供应端强势，但市场对复产消息谨慎，情绪延续弱势；下游需求仍乐观。
原油：整体偏弱震荡。欧佩克+增产计划增加供应压力；需求旺季结束，库存增加但净出口支撑；地缘冲突担忧缓解预期； IEA预测供应过剩格局确认。
沥青：供应量减少，开工率低迷；需求淡季，出货平稳；价格偏弱震荡，预计后市需求转弱。
PP（聚丙烯）：下游需求不振，供应增加；成本端原油下跌影响，期价偏弱震荡；薄膜和拉丝订单跟进有限。
塑料：类似PP，开工率中性，需求季节尾声；供应增加，库存偏高；受反内卷政策预期影响，期价窄幅震荡。
PVC（聚氯乙烯）：供应略增，需求弱于预期；出口政策缓解担忧，但库存压力大；PVC开工率高，期价偏弱震荡。
焦煤：低开高走后下跌，现货价格小幅下降；供应端进口煤减少，库存去化；钢厂需求季节性减弱，期价谨慎看反弹。
尿素：震荡下跌，现货价格调，春肥需求边际改善，但出口和下游抵制高价；期价窄幅震荡，等待冬储需求验证。