20261018-开源证券-氟化工行业周报_Q4长协延续上涨趋势_行情或将逐渐复苏_26页_2mb

氟化工行业周报总结（2026年10月18日）

核心内容

本周（10月12日-10月16日），氟化工指数下跌9.52%，跑输上证综指6.96%，沪深300指数6.12%，基础化工指数1.94%，新材料指数1.56%。氟化工行业整体表现偏弱，但产业链仍保持稳定运行。

主要观点

• 行业整体稳定：氟化工产业链整体保持稳定，萤石、制冷剂等关键产品价格波动有限，市场维持供需博弈格局。
• 制冷剂高位稳定：R32、R134a、R125等主流制冷剂价格维持高位，市场呈现结构性分化，头部企业主导市场。
• 萤石价格稳中偏弱：萤石价格小幅下跌，市场整体出货意愿尚可，但北方库存增加和进口货源补充限制了价格上行空间。
• 出口承压：1-8月HFCs单质制冷剂出口量和出口额同比分别下降13.7%和12.5%，出口均价仍保持坚挺。
• 含氟材料价格稳定：PTFE、PVDF、HFP等含氟材料价格维持平稳，部分产品产量环比上升，市场基本面稳定。
• 企业业绩向好：永和股份、新宙邦等企业发布业绩预告，净利润同比增长显著，显示出行业景气度提升。
• 政策与市场预期：行业政策导向明确，配额限制支撑供给端，同时制冷剂更新换代和含氟新材料需求增长，为行业带来长期投资机会。

关键信息

萤石市场

• 价格波动：萤石97湿粉市场均价3,582元/吨，较上周下跌0.33%；10月均价3,591元/吨，同比下跌0.05%；2026年均价3,406元/吨，较2025年均价下跌2.14%。
• 供需格局：国内萤石供应偏紧，矿山开工率低，北方市场“明稳暗降”，南方市场挺价惜售。
• 趋势判断：环保和安全检查趋严，行业长期趋势向好，萤石价格中枢有望上行。

制冷剂市场

• 价格高位稳定：R32、R134a、R125等主流制冷剂价格维持高位，市场呈现结构性分化。
• R32：价格稳定，长协价格上涨500元/吨，市场信心充足。
• R134a：价格高位坚挺，受配额政策和下游刚需支撑。
• R125：价格稳定运行，主要用于复配R410A、R404A、R507。
• R22：价格有所波动，出口量和出口额均下降，市场情绪偏空。
• 出口情况：1-8月HFCs单质制冷剂出口量和出口额同比分别下降13.7%和12.5%，但出口均价保持坚挺。

含氟材料行情

• PTFE：价格环比持平，9月产量环比上升7.81%。
• PVDF：价格环比持平，9月产量环比上升5.80%。
• HFP：价格环比上涨1.16%，9月产量环比上升7.13%。
• FEP：价格环比持平，8月产量环比下降10.10%。
• FKM：价格持平，8月产量环比上升1.9%。
• 六氟磷酸锂：价格环比持平，8月产量环比上升1.56%。

公司动态

• 业绩预告：永和股份、新宙邦发布业绩预告，预计2026前三季度净利润分别同比增长61.96%~83.27%和104.53%~111.22%。
• 行业新闻：国恩股份以15.04亿元收购中氟能80%股权，进一步增强在含氟电子新材料领域的竞争力。

推荐与受益标的

• 推荐标的：金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等。
• 其他受益标的：东阳光、永和股份、东岳集团、新宙邦等。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 价格波动风险
• 行业政策变化超预期

总结

氟化工行业整体保持稳定运行，产业链各环节均展现出较强发展潜力。尽管本周氟化工指数下跌，但核心产品价格高位维持，市场情绪整体乐观。萤石价格稳中偏弱，但长期趋势向好。制冷剂市场在配额政策和需求支撑下保持高位震荡，部分品种价格稳中有升。含氟材料价格稳定，部分产品产量上升。企业业绩向好，行业长期投资价值凸显，建议重点关注行业龙头及受益标的。