20250820-财信证券-微芯生物-688321.SH-业绩呈现快速增长_在研管线进展积极_4页_484kb

微芯生物公司点评总结

公司概况
微芯生物是一家专注于原创新药研发的中国公司，在恶性肿瘤、代谢性疾病、自身免疫性疾病、中枢神经系统疾病及抗病毒等五大领域开发具有差异化的创新药项目。

核心业务与产品

• 已上市创新药：西达本胺（全球首个亚型选择性HDAC抑制剂）用于治疗淋巴瘤，西格列他钠（全球首个胰岛素增敏剂PPAR全激动剂）用于治疗2型糖尿病。
• 在研管线积极，包含多个III期临床试验，值得关注其抗肿瘤药西奥罗尼及相关生物制剂的合作开发。

业绩表现与预测

• 2023-2024年实际业绩显示利润下滑，2025年起预计扭亏为盈。
• 2025年预计营业收入8.80亿元，净利润5.08亿元，未来三年保持稳步增长。
• 公司盈利预测显示EPS逐步上升，长期增长空间广阔。

投资建议
给予“增持”评级，原因是创新药进入放量期和在研管线进展顺利。

风险

• 行业政策风险。
• 竞争加剧风险。
• 产品销售及研发进展未达预期风险。

注：数据及预测基于报告发布时的预测，应动态关注变化，投资需谨慎。