20260803-光大期货-碳酸锂月度报告_39页_1mb

光期研究总结：碳酸锂及其他锂电产业链分析

核心内容概览

本报告主要分析了2026年8月碳酸锂及其他锂电产业链相关产品的市场供需、价格走势、库存变化、进出口利润、终端需求及未来趋势。重点在于探讨碳酸锂市场去库但未出现紧缺的情况，以及其对未来价格走势的影响。

一、价格回顾与价差分析

1.1 价格走势

• 碳酸锂：周度产量环比下降1027吨至22841吨，8月预计产量环比增加7%至11.2万吨。
• 氢氧化锂：8月预计产量环比下降3%至31450吨。
• 六氟磷酸锂：8月预计产量环比增加2%至34070吨。
• 三元材料：8月预计产量环比增加5%至93840吨，周度产量环比增加203吨至19677吨，库存环比增加452吨至20467吨。
• 磷酸铁锂：8月预计产量环比增加5%至56.51万吨，周度产量环比增加950吨至121880吨，库存环比减少850吨至136450吨。
• 钴酸锂：8月预计产量环比增长4%至7380吨。
• 锰酸锂：8月预计产量环比增加11%至11920吨。

1.2 价差变化

• 碳酸锂与工业级碳酸锂价差：周度价差增加1500元/吨。
• 电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差：周度价差增加2000元/吨。
• 碳酸锂与氢氧化锂价差：周度价差增加约1000元/吨。
• 电解液价差：三元动力电解液价差增加1800元/吨，磷酸铁锂电解液价差增加2800元/吨。

二、库存情况

• 大样本周度库存：环比下降6449吨至107877吨。
• 小样本库存：环比下降3324吨至83587吨。
• 其他环节库存：环比下降4285吨至46042吨。
• 冶炼厂库存：环比增加1051吨至14342吨。
• 下游库存：环比减少3215吨至47493吨。

整体来看，库存持续去库，但现货价格表现偏弱，未形成正反馈。

三、供需平衡

3.1 碳酸锂供需

• 周度产量：碳酸锂产量环比下降1027吨，其中锂辉石提锂减少734吨，锂云母提锂减少340吨，盐湖提锂增加127吨，回收提锂减少80吨。
• 8月产量：碳酸锂产量预计环比增加7%至11.2万吨，锂辉石提锂增加6263吨，锂云母提锂增加2000吨，盐湖提锂减少1750吨，回收提锂增加880吨。

3.2 氢氧化锂供需

• 8月产量：预计环比下降3%至31450吨，其中冶炼产量下降3%，苛化产量下降4%。

3.3 六氟磷酸锂供需

• 8月产量：预计环比增加2%至34070吨。

3.4 废料回收

• 废旧锂电池回收量：数据未具体给出，但显示其对市场供需有一定支撑作用。

四、终端需求分析

4.1 新能源汽车

• 7月国内乘用车零售：约152万辆，其中新能源车型销量98万辆，市场渗透率64.5%，创月度新高。
• 6月新能源重卡销量：3.25万辆，同比和环比均大幅增长，主要受政策支持、燃油成本上升及应用场景需求增加影响。
• 单车平均带电量：6月为71.3kWh，环比增长1.9%，同比增长32.0%。

4.2 储能

• 截至2026年6月底：我国电力储能项目累计装机规模达237.2GW，同比增长41.4%；新型储能占比超70%。
• 新增装机：21.64GW/58.20GWh，储能时长稳步提升，技术路线快速迭代，应用场景不断拓宽。

五、市场观点

• 当前矛盾：尽管碳酸锂持续去库，但未出现短缺，现货成交价格重心偏弱，集中注销后仓单水平较高，现货端难以对价格形成正反馈。
• 8月预排产：碳酸锂产量预计环比增加7%，三元材料和磷酸铁锂排产环增约3-5%，电池排产环增7-9%，出现一定“劈叉”现象，可能受正极材料投产和电池消费税影响。
• 后续趋势：去库速度或将逐步放缓，需持续关注现货端对价格的支撑。

六、产业链其他环节

6.1 三元前驱体

• 产能与产量：三元前驱体产能及产量数据未具体给出，但显示其对三元材料需求有重要影响。

6.2 锂电池

• 8月产量：环比增长7%至288.9GWh，其中三元电池增长8%，磷酸铁锂电池增长7%，其他电池下降8%。
• 库存结构：三元电池库存与储能电池库存均有所变化，整体库存周转天数有所波动。

七、研究团队与联系方式

• 展大鹏：光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员，黄金中级投资分析师，具有多年商品研究经验。
• 王珩：光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅，曾获最佳绿色金融新材料期货分析师。
• 朱希：光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锂镍，曾获最佳绿色金融新材料期货分析师。
• 联系方式：
  • 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼6楼、703单元
  • 公司电话：021-80212222
  • 传真：021-80212200
  • 客服热线：400-700-7979
  • 邮编：200127

八、免责声明

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