20251123-华联期货-原油周报_地缘扰动改善_盘面区间偏弱_35页_1mb

华联期货原油周报（日期：20251123）分析原油市场，核心观点为地缘干扰有所改善，但供需面偏过剩导致价格偏弱。报告涵盖供应、需求、库存、价格走势等方面。

供应方面，OPEC+11月总产油量环比微降，但成员国内部增产；美国产油量维持高位，页岩油占比大。欧佩克会议决定12月继续增产，但2026年初暂停计划。

需求方面，IEA上调2025-2026年全球石油需求预测，但EIA报告显示需求增长放缓；库存数据显示经合组织库存上升，高于去年同期但低于长期平均水平。美国炼厂开工率提升，预计逐步恢复。

库存情况：OECD石油库存环比增加，美国商业原油库存下降，但成品油库存上升。

价格走势：国际原油价格维持区间震荡，处于近年低位；Brent-WTI价差震荡走低，SC-阿曼价差偏弱。国内SC原油价格跟随国际波动。

策略建议：基于供需过剩和技术面偏弱，推荐激进型投资者逢高短空，SC2601合约压力位参考455-470。

免责声明：报告信息基于公开数据，投资者需谨慎判断风险。