20240412-招商期货-白糖月报_南北半球重心转换_关注新季驱动_25页_2mb

报告摘要

白糖月报2024年4月12日分析总结

全球糖供需动态

全球糖市处于供需转换期，24/25榨季进入增产周期。ISO预估2023/24榨季短缺约689万吨，StoneX则预测供应过剩388万吨。巴西作为核心产区，24/25榨季提前启动，产量或达4250-4450万吨，但受干旱影响单产可能下滑，糖醇比上升是关键变量。印度产量小幅增长4.2%，但泰国产量同比下降20.6%。