20241125-东海证券-汽车行业周报_乘用车零售维持高增速_以旧换新接续政策有望推出_11页_579kb

汽车行业周报总结

核心观点

1. 乘用车零售表现强劲：11月1-17日乘联会数据显示，乘用车零售1106万辆，同比增长30%，新能源汽车零售581万辆，同比增加66%。预计11月狭义乘用车零售同比增速为15%，新能源车渗透率达53.3%。政策推动和旺季因素使市场增速由负转正。

2. 政策预期利好市场平稳过渡：商务部表示正在规划明年的以旧换新政策接续措施，已受理超过400万份相关补贴申请，这将缓解行业波动并改善明年上半年预期。

市场动态

3. 国际市场挑战与机遇：欧美对华电动汽车关税问题即将解决，降低关税将有利国内新能源车企拓展欧洲市场。出口目前规模较小，中长期需通过海外建厂和技术合作来提升全球竞争力。

4. 二级市场表现：本周汽车板块整体下跌，申万行业中排名第20。板块内整车、零部件等细分领域表现分化。

投资建议

5. 整车领域：建议关注比亚迪、小鹏汽车、华为合作方等，因其享有的新车型增量和智驾升级带来的竞争优势。

6. 零部件领域：推荐具备优质客户资源和技术升级能力的供应商，如拓普集团、伯特利、华阳集团等，并关注域控制器、空气悬架等高增长方向。

行业风险提示

7. 政策与竞争风险：需警惕行业竞争加剧、贸易环境变化等风险因素。

以上为行业周报要点，报告数据及分析指定来源需参考注释。