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金融期货早班车总结（2026年9月8日）

一、核心内容概述

本报告总结了2026年9月7日中国金融期货市场的表现，涵盖股指期货与国债期货两大板块，分析了市场走势、资金流动及交易策略，同时提供了关键数据和风险提示。报告由招商期货金融期货研究员王昊昇撰写，旨在为具备C3及以上风险承受能力的投资者提供参考。

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二、股指期货市场表现

1. 市场整体表现

• 四大股指全线上行：上证指数上涨0.07%，报收3932.7点；深成指上涨1.91%，报收13774.91点；创业板指上涨3.41%，报收3398.68点；科创50指数上涨2.42%，报收1615.53点。
• 市场成交额：19,642亿元，较前日减少868亿元。
• 行业板块表现：通信板块涨幅最大（+6.17%），电子（+3.92%）、综合（+2.71%）表现较好；煤炭（-2.53%）、非银金融（-1.87%）、石油石化（-1.53%）表现一般。
• 个股涨跌分布：涨/平/跌个股数分别为3,163/195/2,191。
• 资金流动：机构资金净流入325亿元，主力净流入17亿元，大户净流出260亿元，散户净流出82亿元。

2. 基差分析

• 次月合约基差：IM为102.96点，IC为108.37点，IF为45.02点，IH为31.73点。
• 基差年化收益率：IM为-14.04%，IC为-14.55%，IF为-10.25%，IH为-11.35%。
• 三年期历史分位数：IM为23%，IC为10%，IF为10%，IH为9%。

3. 交易策略

• 中长期策略：维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额。
• 推荐配置：逢低配置各品种远期合约。

4. 风险提示

• 外生宏观冲击：如地缘政治、突发事件等。
• 财政扩张进度不及预期：可能影响市场走势。
• 其他系统性冲击：如政策调整、市场流动性变化等。

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三、国债期货市场表现

1. 市场整体表现

• 活跃合约走势：TS上涨0.01%，TF上涨0.03%，T下跌0%，TL上涨0.06%。
• 现券市场：2年期国债期货CTD券为260013.IB，收益率变动+0bps，净基差0.075，IRR1.1%；5年期CTD券为260003.IB，净基差0.047，IRR1.21%；10年期CTD券为260012.IB，净基差0.039，IRR1.23%；30年期CTD券为220024.IB，净基差0.162，IRR0.91%。

2. 资金面情况

• 央行操作：货币投放5,005亿元，货币回笼5,050亿元，净回笼45亿元。
• 交易策略：资金宽松预期下，建议做平利率曲线。

3. 风险提示

• 货币政策宽松超预期：可能导致利率下行压力。
• 经济复苏不及预期：可能影响国债需求及价格走势。

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四、市场数据详情

1. 股指期货合约数据

代码	名称	涨跌幅(%)	现价	涨跌	成交量（手）	成交额（万元）	持仓量（手）	日增仓量（手）	结算价	基差（点）	基差年化收益率(%)
IC2609	中证2609	1.46	7716.2	111.4	100738	15539590	136363	-10742	7724.4	43.2	-13.9
IC2610	中证2610	1.47	7651.0	111.2	9111	1393891	17957	561	7658.4	108.4	-14.5
IC2612	中证2612	1.45	7518.0	107.8	41323	6213077	101167	-1022	7528.2	241.4	-11.3
IC2703	中证2703	1.41	7332.0	102.2	10440	1531126	37045	-1971	7342.6	427.4	-10.8
000905.SH	中证500	1.39	7759.4	106.7	15440221500	34365473	--	--	--	--	--
IF2609	沪深2609	0.43	4555.6	19.6	63955	8748087	122066	-12112	4562	19.4	-10.6
IF2610	沪深2610	0.47	4530.0	21.4	7162	973693	13676	3227	4535.2	45.0	-10.3
IF2612	沪深2612	0.47	4474.2	21.0	26888	3611864	97061	2467	4480	100.8	-8.0
IF2703	沪深2703	0.48	4400.6	21.0	6735	889946	37904	-526	4406.6	174.4	-7.4
000852.SH	中证1000	1.75	7639.4	131.3	21879141500	41356376	--	--	--	--	--

2. 国债期货合约数据

代码	名称	涨跌幅(%)	现价	成交量（手）	成交额（万元）	持仓量（手）	日增仓量（手）	结算价	净基差（CTD券）	CTD券隐含利率现券收益率
TS2609	二债 2609	0.00	102.6	364	74694	1074	-296	102.602	0.0	1.251
TS2612	二债 2612	0.01	102.6	30144	6184042	71894	-897	102.578	0.1	1.261
TS2703	二债 2703	0.01	102.6	548	112410	2286	-18	102.564	0.3	1.291
240010	24附息国债 10	0.00	100.5	1130000000	113556	--	--	--	--	1.116
TF2609	五债 2609	0.02	106.5	110	11713	6314	-810	106.475	0.0	1.391
TF2612	五债 2612	0.03	106.5	53159	5659413	204669	401	106.465	0.0	1.397
TF2703	五债 2703	0.03	106.4	1285	136742	5345	36	106.415	0.1	1.406
240014	24附息国债 14	-0.01	101.8	3530000000	359523	--	--	--	--	1.245
T2609	十债 2609	0.01	109.5	69	7556	2308	-1126	109.51	0.0	1.508
T2612	十债 2612	0.00	109.4	79003	8646721	390116	2650	109.44	0.0	1.521
T2703	十债 2703	0.00	109.3	2282	249540	13806	399	109.345	0.4	1.539
250007	25附息国债 07	0.00	102.0	4214800000	498197	--	--	--	--	1.411
TL2609	三十债 2609	0.13	116.3	69	8020	8769	-73	116.3	0.1	2.130
TL2612	三十债 2612	0.06	116.4	79545	9266501	194810	6559	116.46	0.2	2.138
TL2703	三十债 2703	0.07	116.1	3131	363776	19146	248	116.16	0.1	2.147
230023	23附息国债 23	0.01	118.2	4214800000	498197	--	--	--	--	2.111

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五、资金利率市场变化

1. 短端资金利率

名称	今价	昨价	一周前	一月前
SHIBOR:隔夜	1.372	1.372	1.413	1.361
SHIBOR:1周	1.380	1.380	1.414	1.391
DR001	1.370	1.370	1.422	1.362
DR007	1.377	1.377	1.418	1.388

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六、总结

主要观点

• 股指期货市场：整体呈现上涨趋势，通信、电子等板块表现较好，市场资金流动呈现分化状态，建议逢低配置远期合约。
• 国债期货市场：市场略走强，资金面偏紧，建议关注利率曲线平操作。
• 风险提示：需警惕宏观冲击、政策变化及市场流动性风险。

关键信息

• 股指期货市场成交额为19,642亿元，机构资金净流入325亿元。
• 国债期货市场净回笼45亿元，收益率变动趋稳。
• 基差年化收益率整体为负，部分合约处于历史低位分位数。

市场展望

• 未来市场可能受政策和经济复苏情况影响较大，建议投资者关注宏观环境变化，灵活调整交易策略。

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本报告为招商期货有限公司发布，仅供符合适当性要求的投资者参考。