2017-5月中企A股IPO速度平稳_H股明显回落_10页_1mb

报告摘要

2017年5月中企IPO市场总结

核心内容

2017年5月中企IPO发行速度保持平稳，但整体募资规模出现轻微下降。A股IPO数量与上月持平，募资规模略有回落；H股市场则出现明显降温，IPO数量与募资规模均大幅下降。同时，VC/PE机构通过IPO实现的账面退出回报也出现显著回落。

主要观点

整体IPO情况：
- 2017年5月中企IPO共45家，募资规模为224.31亿元人民币。
- 环比下降10%（数量）和39.62%（募资规模），但同比分别增长150%和174.43%。
- 发行速度平稳，募资规模的下降主要受上市企业减少和港股市场回落影响。
A股市场表现：
- A股IPO共38家，与上月持平，同比增长192.31%。
- 募资规模为177.02亿元，环比下降14.95%，但同比增长156.48%。
- 上交所IPO数量最多（20家），募资规模最高（113.46亿元）；深交所IPO数量为18家，其中创业板11家，中小板7家。
H股市场表现：
- H股IPO共7家，环比下降36.36%，但同比增长40%。
- 募资规模为47.29亿元，环比下降70.3%，同比增幅达271.91%。
- 港交所主板为H股IPO主要平台，募资规模最大的为中国光大绿色环保（26.79亿元）。
行业分布：
- 按募资规模，制造业占比最高（25%），IT与农林牧渔并列第二（各13%），汽车行业与医疗健康紧随其后（各11%）。
- 按IPO数量，制造业占比33%，其余行业分布较为均衡。
地区表现：
- 浙江地区IPO数量最多（8家），江苏、上海、中国香港紧随其后。
- 中国香港地区募资规模最大（45.51亿元），重庆地区平均单笔募资金额最高（9.17亿元）。
减持新规影响：
- 证监会于5月27日推出减持新规，限制大股东及特定股东在一定期限内的减持比例，旨在规范减持行为，减少市场波动。
- 新规直接拉长了PE/VC的退出周期，增加了投资时间成本，降低了回报率，对PE/VC机构的募资和企业融资造成一定压力。

关键信息

IPO数量与募资规模：
- 全球IPO数量：45家
- 全球IPO募资规模：224.31亿元
- A股IPO数量：38家
- A股IPO募资规模：177.02亿元
- H股IPO数量：7家
- H股IPO募资规模：47.29亿元
主要IPO企业：
- 中国光大绿色环保（01257.HK）：募资26.79亿元，港交所主板
- 苏垦农发（601952.SH）：募资24.23亿元，上交所
- 交银国际（03329.HK）：募资15.79亿元，港交所主板
- 天圣制药（002872.HK）：募资11.86亿元，港交所主板
- 金能科技（603113.SH）：募资10.34亿元，上交所
VC/PE退出情况：
- 本月共26家中企具有VC/PE背景上市，较上月减少约10%。
- 105家VC/PE机构实现账面退出，合计回报76.73亿元，环比下降44.18%，同比增幅达2.81倍。
- 平均退出回报率为1.32倍，环比下降16.66%，同比下降约36%。

行业与地区分布

行业分布：
- 制造业：募资规模占比25%，IPO数量占比33%
- IT、农林牧渔：募资规模占比13%
- 汽车行业、医疗健康：募资规模占比11%
地区分布：
- 浙江：IPO数量8家，募资规模25.08亿元
- 江苏：IPO数量7家，募资规模41.52亿元
- 上海：IPO数量6家，募资规模30.77亿元
- 中国香港：IPO数量6家，募资规模45.51亿元
- 重庆：平均单笔募资金额最高（9.17亿元）

政策影响

减持新规：
- 规范了股东减持行为，限制了集中竞价、大宗交易、协议转让等方式的减持比例。
- 控制了减持节奏，减少了市场波动，但也增加了PE/VC退出周期和时间成本。
- 对PE/VC机构的募资和企业融资带来一定影响，需进一步完善减持制度。

联系方式

研究垂询：
- 王明瑾 Elizabeth 助理分析师
- 邮箱：elizabeth.wang@chinaventure.com.cn
媒体垂询：
- 李晓雅 Amy 媒介主管
- 邮箱：Amy.li@chinaventure.com.cn
投中信息地址：
- 北京：北京市东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层 100007
- 上海：上海市南京西路1266号恒隆广场1座1201室200040
- 深圳：深圳福田区益田路4068号卓越时代广场1期8层811室518048
联系方式：
- 北京电话：+86-10-59799690
- 上海电话：+86-21-61919966
- 深圳电话：+86-755-23915872
官方微信与移动端产品：
- 投中信息官方微信
- 投中信息移动端产品