投中统计：5月中企A股IPO速度平稳H股明显回落_10页_1mb

2017年5月中企IPO发行总结

核心内容

2017年5月中企IPO整体发行速度平稳，但募资规模出现轻微下降。全球范围内共45家中企IPO，募资总额为224.31亿元人民币，环比下降39.62%，同比增长174.43%。A股市场表现相对稳定，IPO数量与上月持平，募资规模略有下降；H股市场则明显降温，IPO数量和募资规模均出现显著回落。

主要观点

全球IPO情况

• IPO数量：2017年5月共45家中企IPO，环比下降10%，但同比增长150%。
• 募资规模：共224.31亿元，环比下降39.62%，同比增长近2倍（174.43%）。
• 市场变化：整体发行速度平稳，但募资规模下降主要受港股市场表现影响，且未出现大规模IPO。

A股市场

• IPO数量：本月共38家中企于A股上市，与上月持平，同比增长192.31%。
• 募资规模：177.02亿元，环比下降14.95%，但同比增长156.48%。
• 板块分布：上交所IPO数量最多（20起），募资规模为113.46亿元；深交所募资规模为63.56亿元，其中创业板11家，中小板7家。

港股市场

• IPO数量：本月仅7家中企IPO，环比下降36.36%，但同比增长40%。
• 募资规模：47.29亿元，环比下降70.3%，但同比增长271.91%。
• 重点企业：中国光大绿色环保（01257.HK）为本月最大IPO，募资26.79亿元，其控股股东为中国光大国际有限公司，母公司为中国光大集团。

关键信息

募资规模10亿元以上的中企

• 中国光大绿色环保：募资26.79亿元，港交所主板上市。
• 苏垦农发：募资24.23亿元，上交所上市。
• 交银国际：募资15.79亿元，港交所主板上市。
• 天圣制药：募资11.86亿元，港交所主板上市。
• 金能科技：募资10.34亿元，上交所上市。

行业分布

• 募资规模：制造业占比25%，IT与农林牧渔并列第二（各13%），汽车行业与医疗健康各占11%。
• IPO数量：制造业占比最高（33%），其余行业分布较为均衡。

地区表现

• IPO数量：浙江地区以8起IPO位居第一，江苏、上海、中国香港分别以7、6、6起紧随其后。
• 募资金额：中国香港以45.51亿元位居第一，江苏、上海分别以41.52亿元、30.77亿元位列第二、第三。
• 平均IPO规模：重庆地区平均单笔募资金额最高（9.17亿元），中国香港次之（7.59亿元）。

退出回报情况

• VC/PE退出回报：2017年5月共26家中企具有VC/PE背景上市，105家VC/PE机构实现账面退出，合计回报76.73亿元。
• 退出回报率：平均退出回报率为1.32倍，环比下降16.66%，同比下降约36%。
• 影响因素：本月未出现大规模金融类IPO，且参与退出的机构与基金数量减少，导致整体回报规模下降。

减持新规的影响

• 政策背景：2017年5月27日，证监会发布减持新规，规范股东减持行为。
• 主要内容：
  • 集中竞价交易：90日内减持不超过1%。
  • 大宗交易：90日内减持不超过2%。
  • 协议转让：单个受让方不低于5%。
• 影响：减持新规拉长了PE/VC的退出周期，增加了投资时间成本，降低了回报率，对融资和投资行为产生一定影响。

其他信息

• 数据来源：CVSource，投中信息旗下金融数据产品。
• 研究垂询：王明瑾（Elizabeth）助理分析师，邮箱：elizabeth.wang@chinaventure.com.cn。
• 媒体垂询：李晓雅（Amy）媒介主管，邮箱：Amy.li@chinaventure.com.cn。
• 公司简介：
  • 投中研究院：隶属于投中信息，专注于中国股权投资市场研究。
  • 投中信息：成立于2008年，是中国领先的股权投资市场信息咨询服务机构，提供数据、资讯及分析工具。

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附图与图表

• 图1：2016年5月-2017年5月中企全球资本市场IPO规模。
• 图2：2016年5月-2017年5月中企境内资本市场IPO规模。
• 图3：2016年5月-2017年5月中企香港资本市场IPO规模。
• 图4：2016年5月-2017年5月VC/PE机构中企IPO退出账面回报。
• 图5：2017年5月中企IPO规模行业分布。
• 图6：2017年5月中企IPO数量行业分布。