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2026-08-17 原油早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年8月17日发布的原油早报，分析了近期市场动态、多空因素、库存数据、持仓情况及价格走势。整体来看，市场在地缘政治风险和OPEC+增产的双重影响下保持震荡格局，短期仍需关注霍尔木兹海峡局势的演变。

主要观点

地缘政治风险持续影响市场

• 霍尔木兹海峡航运受阻，部分船只采取关闭应答器的方式灰色通过，实际运输量接近战前水平的一半。
• 美国能源部长称每天约有900万桶石油通过海峡，但上周已有数艘船只遇袭，显示航道风险依然较高。
• 伊朗与阿曼就海峡航运达成初步协议，但美国态度强硬，未停止军事行动和海上封锁，伊朗强调需美方停止非法行为并进行赔偿。

OPEC+增产压力

• OPEC+按计划增加产量，对市场形成一定利空压力。

市场情绪与持仓

• 布伦特原油主力持仓多单增加，WTI原油主力持仓多单减少，整体持仓偏向中性。
• 原油期货价格维持高位运行，短期受地缘风险支撑。

关键信息

基本面分析

• 霍尔木兹海峡通航受阻：伊朗与阿曼达成航运协议，但实际执行仍受美国封锁影响。
• 库存数据：
  • API库存：截至8月7日当周增加907.2万桶，预期减少50万桶，显示市场供应压力增大。
  • EIA库存：截至8月7日当周增加1742.3万桶，预期减少140.5万桶，库存增长明显。
  • 库欣库存：增加161.1万桶，前值为235.6万桶。
  • 上海原油库存：保持不变，为296.1万桶。

价格走势

• 布伦特原油：现值88.52美元/桶，涨幅1.67%。
• WTI原油：现值82.40美元/桶，涨幅1.42%。
• SC原油：现值554.9元/桶，涨幅0.13%。
• 阿曼原油：现值86.83美元/桶，涨幅1.89%。

多空关注点

• 利多因素：
  • 霍尔木兹海峡通航几近停滞。
  • 相关通航协议暂无最终定论，市场不确定性增加。
• 利空因素：
  • OPEC+按计划增产，可能对价格形成下行压力。

行情驱动

• 短期市场仍受地缘局势影响，维持高位震荡。
• 中长期需等待局势缓和后再考虑反转机会。

风险提示

• 霍尔木兹海峡通航有保证，若局势恶化，可能进一步推高油价。

持仓数据

WTI原油基金净多持仓

• 截至8月11日，净多持仓为99196手，较前值减少13247手。

布伦特原油基金净多持仓

• 截至8月11日，净多持仓为240748手，较前值增加76026手。

供需平衡表

供需平衡表显示，近期市场供应端受地缘政治影响，实际运输量受限，但OPEC+增产可能对供需平衡造成一定压力。具体数据详见图表。

总结建议

• 短期策略：关注霍尔木兹海峡局势变化，地缘风险支撑油价，可轻仓持有长线多单。
• 中长期策略：等待局势缓和，再评估市场反转机会。
• 风险控制：需警惕地缘冲突升级或美国进一步制裁伊朗的可能性。

数据来源：Wind、CFTC、ICE
报告撰写人：金泽彬
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