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燃料油早报总结（2026-08-17）

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年8月17日发布的燃料油市场早报，内容涵盖市场基本面、库存数据、价差信息、多空分析及行情预测，为投资者提供短期市场走势参考。

市场基本面

1. 亚洲市场结构走强：
   • 亚洲高硫和低硫燃料油市场均表现强势，主要受供应紧张影响。
   • 新加坡作为全球最大船用燃料加注中心，其商业重质燃料油库存降至八周低点，显示供应紧张局面。
   • 本周没有从俄罗斯或欧洲进口燃料油，进一步加剧市场供应压力。
   • 新加坡从中东进口燃料油量环比下降近82%，仅来自阿联酋，显示中东供应受阻。

基差情况

• 高硫燃料油：新加坡高硫燃料油价格为576.58美元/吨，基差为27元/吨，显示现货升水期货。
• 低硫燃料油：新加坡低硫燃料油价格为752.3美元/吨，基差为296元/吨，现货升水期货幅度更大。

库存数据

• 新加坡燃料油库存：截至2026年8月12日当周，库存为2021.9万桶，环比增加132万桶，库存上升对市场形成偏空压力。
• 库存趋势：库存自2026年5月27日起波动较大，但8月12日库存回升，显示市场供应尚未完全恢复。

价差数据

• 期货价格：
  • FU2609（高硫）：现值为3798美元/吨，较前值上涨30美元，涨幅0.80%。
  • LU2610（低硫）：现值为4670美元/吨，较前值上涨24美元，涨幅0.52%。
• 基差变化：
  • FU基差下降37.09元/吨，幅度-58.10%。
  • LU基差下降63元/吨，幅度-18%。

多空分析

利多因素

• 中东局势变动：俄罗斯再度实施燃料出口限制，加剧市场供应紧张。
• 地缘风险支撑：霍尔木兹海峡船只通行量因油轮袭击和美伊谈判停滞而减少，短期支撑油价。

利空因素

• 欧洲进口通畅：欧洲燃料油进口途径未受明显影响，对市场形成压力。
• 中东局势缓和：有迹象显示中东局势可能趋于缓和，降低地缘风险对市场的支撑作用。

行情驱动

• 供应端受地缘风险影响，需求端相对中性，整体市场呈现高位震荡走势。

风险点

• 中东迅速停火：若中东局势快速缓和，地缘风险支撑可能减弱，市场或面临回调压力。

价格预期

• FU2609：预计在3850-3930美元/吨区间震荡。
• LU2610：预计在4760-4850美元/吨区间震荡。

附图说明

• 库存季节图：显示新加坡燃料油库存季节性变化趋势，8月12日库存处于上升阶段。
• 库存数据图：反映近期库存波动情况，8月12日库存显著增加。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作市场参考，不构成投资建议。投资者不应依赖本报告进行决策，且大越期货对报告内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不承担任何责任。

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