20231231-开源证券-12月PMI点评及近两周高频数据跟踪_增发国债加快落地_提振建筑业景气度_18页_1mb

2023年12月宏观经济分析报告显示，制造业PMI连续三个月收缩，需求不足是主要弱点，生产虽略有扩张但内外需均弱化，PPI同比降幅预计收窄，库存周期出现拐点迹象。非制造业服务业滞于荣枯线，建筑业景气度提升得益于增发国债和专项债支持。供需方面，基建和工业生产延续季节性回落，化工链开工率分化。价格数据显示国内建材和农产品价格回升，而工业品涨跌互现。地产市场成交同比上升，一线城市表现偏暖。交通运输领域居民出行环比回暖，出口运价回升但物流整体偏弱。流动性方面资金利率上升，央行净投放增加。总体风险包括政策变化和美国经济超预期衰退，需密切监控。