全球资金观察系列六十二：全球资金回流股票223亿美元-20230617-财通证券-30页_2mb

全球资金流动总结

核心内容

本周全球资金呈现以下主要流向特征：

• 股票市场：全球资金净流入223亿美元，其中发达市场流入较多，成长与小盘风格资金流入显著。
• 债券市场：资金流入美国长端与中长端债市，流出中国债市，特别是混合债。
• 货币市场：全球资金净流出379亿美元。
• ETF市场：资金整体流出ETF，宽基ETF净流出31.73亿元，消费ETF流入居前。

主要观点

• 全球资金回流股票：本周全球资金净流入股票市场223亿美元，较上周净流入77亿美元有明显提升。美股科技板块和中国科技板块是资金流入的主要方向。
• 债券市场趋势：中美10年期国债利差倒挂加深，资金流出中国债市，流入美国公司债、混合债和主权债。
• 跨市场流动：资金流入新兴市场与发达市场，但发达市场表现相对更优。
• 风格偏好：成长与小盘风格资金流入居多，价值型表现优于成长型。
• 国内资金流动：
  • 北上资金净流入143.91亿元，流入高端制造、消费、科技等板块。
  • 南下资金净流出70.04亿元，但流入信息技术、房地产、能源等板块。
• ETF表现：本周资金整体流出ETF，其中宽基ETF净流出31.73亿元，消费ETF流入最多。

关键信息

全球资金大类流向

• 股票：净流入223亿美元，占比0.14%。
• 债券：净流入67亿美元，其中美国公司债、混合债、主权债分别流入10.17、26.14、15.11亿美元。
• 货币：净流出379亿美元，占比-0.07%。

中国权益资产行业流向

• 流入行业：科技（2.73亿美元）、金融（2.29亿美元）、医药生物（1.81亿美元）。
• 流出行业：通信（-0.32亿美元）、基础设施（-0.14亿美元）、工业（-0.09亿美元）。

美股行业流向

• 流入行业：科技（31.84亿美元）、金融（9.14亿美元）、工业（6.71亿美元）。
• 流出行业：能源（-8.05亿美元）、原材料（-5.03亿美元）、通信（-1.7亿美元）。

北上资金流向

• 净流入最多行业：高端制造（119.64亿元）、消费（44.39亿元）、科技（35.11亿元）。
• 净流出最多行业：大金融（-26.86亿元）、周期（-17.79亿元）、综合（-0.86亿元）。
• 净买入个股：宁德时代（30.29亿元）、五粮液（21.43亿元）、贵州茅台（20.03亿元）、工业富联（19.35亿元）、美的集团（14.03亿元）。
• 净卖出个股：隆基绿能（-15.11亿元）、中国平安（-7.34亿元）、大华股份（-7.26亿元）。

南下资金流向

• 净流入最多行业：信息技术（18.8亿港元）、房地产（9.8亿港元）、能源（5.2亿港元）。
• 净流出最多行业：可选消费（-10.6亿港元）、金融（-8.3亿港元）、材料（-0.7亿港元）。
• 净买入个股：中国石油股份（7.3亿港元）、中国神华（6.7亿港元）、哔哩哔哩-W（5.8亿港元）、小鹏汽车-W（4.8亿港元）、腾讯控股（4.5亿港元）。
• 净卖出个股：美团-W（-240亿港元）、建设银行（-148.89亿港元）、吉利汽车（-50.64亿港元）等。

ETF资金流向

• 宽基ETF：净流出31.73亿元，上周净流入132.16亿元。
• 风格ETF：净流入1.76亿元，上周净流入11.48亿元。
• 主题ETF：净流出12.91亿元，上周净流入1.66亿元。
• 消费ETF：本周净流入15.03亿元，居前。
• 大金融ETF：月度净流入99.22亿元，居前。

新发基金与市场融资

• 新发基金：本周新发12只股票型+混合型基金，合计新发份额47亿份；6月以来累计发行份额99.9亿份。
• 国内市场资金需求：本周募资总额43.39亿元，较上周回落。
• 两融与回购：两市融资融券余额增加19.02亿元至16036.2亿元；本周回购规模回落至8.1亿元。

风险提示

• 无风险利率上行
• 宏观经济大幅波动
• 产业政策风险
• 市场波动超预期
• 全球资本回流美国超预期
• 中美博弈超预期
• 通胀超预期