20250526-格林期货-期市早班车_国债_2页_198kb

研究员：刘洋
从业资格：F3063825
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行情复盘
上周五国债期货主力合约价格呈现震荡走势。2年期和5年期品种开盘平开，10年期与30年期低开后午盘探明底部并转涨，最终TL2509上涨0.4%，T2509上涨0.4%，TF2509上涨0.7%，TS2509上涨0.4%。与万得全A形成跷跷板效应，预计短期或继续震荡。

重要资讯

1. 公开市场：央行进行1425亿元7天期逆回购操作，当日到期1065亿元，净投放360亿元。
2. 资金市场：短端利率上行，DR001加权平均升至1.57%（前日1.48%），DR007升至1.59%（前日1.57%）。
3. 现券市场：国债现券收益率窄幅波动，2年期收益率下行54个基点至1.47%，5年期微升1个基点至1.57%，10年期升22个基点至1.72%，30年期升20个基点至1.89%。
4. 中美关税事件：美国总统称对欧盟销售汽车限制“不好”，不寻求协议，原定6月1日对欧盟征收50%关税被延期至7月9日。

市场逻辑
4月中国经济数据部分不及预期，固定资产投资与消费数据偏弱，但工业生产与出口表现超预期，显示经济韧性。5月12日中美日内瓦会谈后，美线航运出现“抢运潮”。近期央行降准降息，中短期内可能不再宽松，90天窗口期为市场提供短期喘息机会，但长期不确定性未缓解。国债期货走势与资金市场利率变化相关联，短期震荡或持续。

交易策略
建议采用交易型投资策略，关注波段操作机会。