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通策医疗股份有限公司2024年年度报告总结

核心内容概述

通策医疗股份有限公司（股票代码：600763）在2024年实现了稳健增长，营业收入达到28.74亿元，同比增长0.96%；归属于上市公司股东的净利润为5.01亿元，同比增长0.20%。公司通过“医疗质量立本、客户价值为先、数据驱动创新”的战略核心，聚焦降本增效、数字化升级与资源整合，实现了高质量发展。

财务指标概览

主要会计数据

• 营业收入：28.74亿元，同比增长0.96%
• 归属于上市公司股东的净利润：5.01亿元，同比增长0.20%
• 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润：4.96亿元，同比增长3.18%
• 经营活动产生的现金流量净额：7.63亿元，同比下降9.23%
• 总资产：61.82亿元，同比增长1.98%
• 归属于上市公司股东的净资产：40.28亿元，同比增长5.58%

主要财务指标

• 基本每股收益：1.12元，与上年同期持平
• 稀释每股收益：1.12元，与上年同期持平
• 扣除非经常性损益后的基本每股收益：1.11元，同比增长3.74%
• 加权平均净资产收益率：12.80%，同比下降0.11个百分点
• 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率：12.70%，同比上升0.26个百分点

经营情况分析

业务构成与增长

• 种植：主营业务收入5.296亿元，收入占比19.39%，同比增长10.60%
• 正畸：主营业务收入4.737亿元，收入占比17.34%，同比下降5.05%
• 儿科：主营业务收入5.009亿元，收入占比18.33%，同比增长0.29%
• 修复：主营业务收入4.6247亿元，收入占比16.93%，同比增长1.53%
• 大综合：主营业务收入7.653亿元，收入占比28.01%，同比增长1.27%

业务增长驱动因素

• 种植牙业务：以量补价，集采效应释放
• 儿科业务：潜力待释放
• 大综合与修复业务：刚需支撑稳健增长

运营能力

• 公司毛利率为39%，净利率为20%，虽受消费降级及种植牙集采影响，但仍保持较高水平
• 通过精细化运营、结构性优化与数字化赋能三位一体的管理体系，实现运营成本持续降低与效率显著提升

管理模式与战略

管理模式创新

• “总院+分院”模式：通过区域总院与分院协同，提升运营效率
• CM（病例管理经理）制度：实现客户需求全流程响应与资源精准匹配
• “日清”制度：围绕客户数据制定当日行动计划，确保诊疗质量与客户转化
• 三级 CM 管理体系：医生-院级 CM-总部 CM 中心协同分工，确保客户需求全程跟踪
• 项目制管理：打破部门壁垒，推动内部竞争机制

省内与省外布局

• 省内布局：推进“蒲公英计划”，新增3家分院，累计44家，覆盖浙江省内全部11个地级市
• 省外扩张：采用“并购优质标的+轻资产加盟”双轮驱动，实现全国化网络布局
• “三三制”管理模式：集团、区域总院、分院三级联动，提升运营效率

AI中台建设

• MindHub人工智能中台：2024年7月接入DeepSeekV2和Qwen2系列模型，2025年1月支持DeepSeekR1模型
• AI赋能临床与患者服务：构建智能助理，辅助医生进行语音记录、备忘录润色、接诊及会诊要点总结，提升诊疗效率与患者满意度

行业情况与发展趋势

市场现状

• 2024年行业市场规模突破2600亿元，主要驱动力包括老龄化加剧、消费升级及技术普及
• 种植牙和正畸业务贡献显著

行业发展趋势

• 连锁扩张加速：头部企业通过并购与加盟模式下沉市场
• 数字化诊疗普及：3D打印、口内扫描仪等设备应用提升精准度
• 高端服务需求增长：牙齿美白、隐形正畸等医美项目占比提升
• 全生命周期服务：机构向“预防-治疗-维护”一体化服务转型
• 中小机构淘汰加剧：监管趋严及成本压力下，小型诊所面临并购或退出

重要事项与风险提示

股权分配与利润分配

• 公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.5元，占净利润的40.14%
• 派发后总股本为447,289,117股，现金红利总额为201,280,102.65元

风险提示

• 公司已在年度报告中详细描述了主要风险因素及对策，建议投资者查阅“第三节经营情况讨论与分析”部分

资产与负债分析

资产变动情况

• 其他权益工具投资：期末余额为222,608,305.54元，同比下降42.71%
• 无形资产：期末余额为7,967.99万元，同比增长35.84%
• 商誉：期末余额为7,305.54万元，同比增长45.31%
• 递延所得税资产：期末余额为6,150.11万元，同比增长178.53%

负债变动情况

• 应付职工薪酬：期末余额为3,947.48万元，同比下降32.07%
• 其他应付款：期末余额为3,220.48万元，同比下降59.30%

投资与研发情况

对外股权投资

• 浙江通策眼科医院投资管理有限公司：持股24%，投资金额1.2亿元
• 浙江美和所信息技术有限公司：持股49%，投资金额980万元
• 娄底口腔医院有限责任公司：持股56.28%，投资金额3,247.76万元
• 杭州海胤科创有限公司：持股100%，投资金额5,541.36万元
• 杭州口腔医院集团义乌医院有限公司：持股70%，投资金额2,560万元
• 杭州口腔医院集团滨江门诊部有限公司：持股100%，投资金额484.7万元
• 杭州口腔医院集团南浔口腔门诊部有限公司：持股60%，投资金额215万元
• 沧州通策口腔门诊有限公司：持股100%，投资金额未披露

研发投入

• 研发投入总额：5,895.27万元，占营业收入比例2.05%
• 研发人员数量：394人，占公司总人数的6.33%
• 研发人员学历结构：博士7人，硕士228人，本科114人，专科45人
• 研发人员年龄结构：30岁以下63人，30-40岁193人，40-50岁122人，50-60岁16人

总结

通策医疗在2024年通过战略聚焦、管理优化与资源整合，实现了高质量发展。公司聚焦技术驱动与数字化升级，推动“医疗+科技”双轮战略，巩固行业龙头地位。同时，公司通过“蒲公英计划”与省外扩张策略，加速全国化进程，提升市场占有率与品牌影响力。在财务方面，公司保持稳健增长，同时通过精细化管理与成本控制，实现运营效率与盈利水平的提升。