20140425-富盛投顾-全球市场周报_16页_1mb
报告摘要
富盛全球市場週報總結（2014年4月25日）
核心內容概述
本週報主要分析了2014年4月25日前一周全球主要股市、債市、貨幣市場的表現與趨勢，並對未來的市場走向提出投資建議與風險警示。
主要股市表現
全球市場回顧
- 全球主要股市漲跌互見，美國、歐洲等已開發國家多數保持震盪上行。
- 新興市場受俄羅斯與烏克蘭地緣政治衝突影響，出現回檔，其中歐非中東股市跌幅最大（1.40%）。
美股表現
- 美國S&P 500指數單週上漲0.75%。
- 68%的S&P 500成分公司第一財季獲利超預期。
- 脸書(FB)與蘋果(APPL)表現亮眼，其中臉書第一季營收大增72%，蘋果提高股利並擴大庫藏股計劃。
- 美國3月成屋銷售年化459萬戶，優於預期，顯示市場正在止穩。
- 基金經理人對價值型股票的看好程度創下8年新高。
歐股與日股表現
- 道瓊歐洲600指數單週上漲1.18%，受益於製藥產業併購消息與歐央行政策考量。
- 日股東證一部指數小跌0.14%，日美 TPP 談判尚未達成共識，但雙方同意持續協商。
新興市場股市
- 新興市場股市整體回落0.42%，新興亞洲下跌0.23%，拉丁美洲下跌0.22%。
- 中國上證指數下跌1.99%，香港恆生指數與國企指數分別下跌0.83%與1.38%。
- 中信證券預估今年IPO高峰可能在8月到9月，預計全年有224家企業IPO，總資金需求約6,100億元。
- 中國4月製造業PMI為48.3，符合預期且扭轉連續五個月下跌趨勢，顯示製造業有所緩和，但仍處於萎缩區間。
主要債市表現
美國公債
- 美國10年期公債殖利率回落至2.68%，反映避險資金回流。
- 美國財政部960億美元公債標售需求蹕躍，市場對俄烏衝突的不確定性增加。
- 外國央行持有的美國公債當週減少152.24億美元至2.944兆美元。
新興市場債券
- 新興市場債券小幅上漲，美元債與本地債分別上漲0.09%與0.03%。
- 新興市場債市自今年3月以來表現持穩，4月以來連續四周資金淨流入，全月累計流入逾35億美元。
- 評級機構標準普爾將俄羅斯長期及短期外幣主權債評級調降至BBB-/A-3，影響新興市場貨幣表現。
信用債市
- 全球信用債市持續走高，美國投資級債券上漲0.33%，高收益債券上漲0.20%。
- 投資等級債券基金資金淨流入增加至14億美元，高收益債券基金資金淨流入2.9億美元。
- 2013年第四季全球高收益債券發行公司獲利年增17%，顯示企業復甦並進入積極成長階段，違約率有望保持低檔。
貨幣市場動態
- 美元指數全週持平，對歐元、日圓、英鎊等主要貨幣僅窄幅震盪。
- 澳幣兑美元單週下跌0.8%，主因澳洲CPI增幅低於預期。
- 俄羅斯在烏克蘭邊境舉行軍演，引發政治局勢緊張，新興市場貨幣多數走弱。
關鍵數據回顧
| 日期 | 國家 | 總經數據 | 市場預估值 | 實際值 | 前次公布值 | 色碼 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 04/21/2014 | 美國 | 領先指數 | 0.70% | 0.80% | 0.50% | 綠色 |
| 04/21/2014 | 日本 | 貿易收支 | -1.06兆日圓 | -8,003億日圓 | -8,025億日圓 | 綠色 |
| 04/22/2014 | 美國 | 成屋銷售 | 455萬戶 | 459萬戶 | 460萬戶 | 綠色 |
| 04/23/2014 | 美國 | 製造業PMI | 56 | 55.4 | 55.5 | 綠色 |
| 04/23/2014 | 美國 | 新屋銷售 | 45萬戶 | 38.4萬戶 | 44萬戶 | 紅色 |
| 04/23/2014 | 歐元區 | 綜合PMI | -- | 54 | 53.1 | 綠色 |
| 04/23/2014 | 中國 | 製造業PMI | 48.5 | 48.3 | 48 | 綠色 |
| 04/24/2014 | 美國 | 耐久財訂單 | 1.90% | 2.60% | 2.20% | 綠色 |
關鍵數據聚焦
| 日期 | 國家 | 總經數據 | 市場預估值 | 前次公布值 | 色碼 |
|---|---|---|---|---|---|
| 04/28/2014 | 美國 | 成屋待銷月比 | 0.9% | -0.8% | 綠色 |
| 04/29/2014 | 美國 | 房價指數月比 | 0.6% | 0.85% | 綠色 |
| 04/30/2014 | 美國 | GDP年化季比 | 1.1% | 2.6% | 綠色 |
| 05/01/2014 | 中國 | 製造業PMI | 50.4 | 50.3 | 綠色 |
| 05/01/2014 | 美國 | FOMC利率決策 | 0.25% | 0.25% | 白色 |
| 05/01/2014 | 美國 | Fed QE3進度 | 450億美元 | 550億美元 | 紅色 |
| 05/01/2014 | 美國 | ISM製造業指數 | 54.2 | 53.7 | 綠色 |
| 05/02/2014 | 美國 | 非農就業人口變動 | 21萬人 | 19.2萬人 | 綠色 |
| 05/02/2014 | 美國 | 失業率 | 6.6% | 6.7% | 紅色 |
投資建議
- 美股表現強勁，價值型股票受資金追捧。
- 欧股因并购及政策考量表現優於美股，日股小幅下跌。
- 新興市場債券因資金回流表現持穩，但股市受地緣政治與經濟不確定性影響回落。
- 美元持穩，新興市場貨幣因政治局勢與評級降級走弱。
- 建議關注美國成屋待銷、房價指數、GDP數據與中國製造業PMI，這些數據對市場情緒有重要影響。
風險警示
- 基金投資涉及風險，包括利率、價格、匯率、流動性、違約及政治風險。
- 高收益債券基金可能因利率上升或發行機構違約造成虧損，不適合無法承擔風險的投資人。
- 新興市場投資風險較高，市場機制不如已開發市場健全，可能導致流動性不足。
- 過去績效不保證未來表現，投資人應詳閱基金公開說明書。
結語
整體而言，當週全球市場表現分化，已開發市場相對穩健，新興市場受地緣政治與經濟因素影響較大。債券市場因避險需求增加而走強，信用債表現優於其他類別。投資人應謹慎評估風險，並根據個人投資目標與風險承受能力進行投資決策。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
