20231008-甬兴证券-光伏行业周报_8月组件出口恢复增长_密切关注下游需求_15页_814kb

光伏行业周报总结

概述

本周电力设备行业整体上涨0.87%，光伏设备相关子行业表现强劲。根据数据，8月中国光伏组件出口量达173GW，环比增长192%，同比增长206%；1-8月累积出口1379GW，同比增长268%。出口重点市场包括欧洲、印度、美洲、中东和非洲，其中印度和中东需求复苏是关键驱动因素。需关注下游需求变化、库存水平和政策影响。

关键数据

• 出口表现：
  • 8月向欧洲出口82GW，环比+15%
  • 向印度出口959MW，环比+228%（因进口成本低于本土组件）
  • 向美洲出口27GW，环比+18%
  • 向中东和美洲出口15GW，环比+53%
  • 向非洲出口479MW，环比-31%
• 印度需求复苏主要源于本土制造成本高企，进口组件叠加税率仍具竞争力。
• 中东需求增速高，由政府支持力度强推动，但受经济和土地限制，增量有限。

市场观察

• 光伏设备二级行业上涨超过30%，三级行业如光伏电池组件上涨超400%，反映需求回暖。
• 欧洲市场库存累积，预计2023年底达到100GW，需警惕供应链错配。
• 组件价格处于低位，182P型硅片均价环比下降8.1%，单玻PERC组件价格环比持平。

投资建议

• 关注TOPCon产能释放，推荐晶科能源、钧达股份、仕净科技。
• 跟踪0BB+银包铜技术量产，建议关注迈为股份、东方日升、苏州固锝、聚和材料。
• 颗粒硅和薄片化等降本技术前景良好，支持协鑫科技、高测股份、美畅股份。

风险提示

• 需求不及预期、国际贸易政策变动、市场竞争加剧、欧洲库存可能导致短期内回调。

分析师：开文明、刘清馨
日期：2023年
数据来源：PVInfolink、RystadEnergy、盖锡数据、硅业分会