20250115-开源证券-碳酸锶行业点评报告_供给端扰动不断_看好碳酸锶价格持续上涨_8页_700kb

近年来，碳酸锶行业在供给和需求两端均出现积极变化。受安全环保政策趋严和部分企业进入破产重整的影响，国内碳酸锶价格自2024年第三季度起持续上涨，目前已从每吨约8000元上涨至约15000元，供给端调整明显。

供给端稳态改善。应急管理部发布文件，要求现有的间歇碳化法碳酸锶生产线在2025年3月前完成改造，否则面临淘汰或破产。截至2025年第2周，包括河北辛集化工集团在内的多家企业已进入停产或减产状态。此外，龙头企业河北辛集化工集团的破产重整进一步加剧了供给端的扰动，行业整体供给格局有望优化。

需求端表现稳健。碳酸锶广泛应用于磁性材料、液晶基板、金属冶炼等领域，2023年国内表观消费量约978万吨。进出口方面，国内碳酸锶进出口量保持稳定，2024年1-11月进口228万吨，出口57万吨。

受益企业有望充分受益于价格上涨和供给改善。红星发展碳酸锶权益产能达3万吨/年，扩建后产能提升，金瑞矿米则拥有2万吨碳酸锶产能。两家企业均可从价格上涨中获得盈利能力的提升。

风险因素包括下游需求不及预期、原材料价格波动以行业扩产超预期等。若需求不足或成本上升，可能对行业盈利产生不利影响。

综合来看，碳酸锶行业的供给端整顿和需求端托底，使得价格进一步上涨具备可能，相关企业盈利修复可期，是当前值得关注的投资方向。