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每日晨报总结 - 2022年11月29日

核心内容概览

本日报主要围绕A股市场策略、电力市场化改革、保险行业动态、机械行业国企改革以及建材行业走势进行分析，同时提供了12月投资组合建议和重点股票推荐。

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主要观点与关键信息

一、A股市场策略

• 市场表现：11月A股投资者情绪向好，市场预期上升。上证指数上涨7.2%，深证成指上涨4.88%。
• 板块表现：建筑材料、房地产、食品饮料涨幅居前。
• 市场情绪：近期市场横盘震荡，但情绪稳定，12月将是重要会议窗口期，政策预期将成为市场催化点。
• 投资建议：12月建议在磨底中布局跨年行情，重点关注科技、房地产、医药、白酒等板块。
• 十大金股推荐：
  • 时代电气（688187）
  • 税友股份（603171）
  • 法拉电子（600563）
  • 国恩股份（002768）
  • 中国移动（600048）
  • 保利发展（600048）
  • 洛阳玻璃（600876）
  • 宁波银行（002142）
  • 泸州老窖（000568）
  • 金域医学（603882）

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二、电力市场化改革

• 政策动态：国家能源局发布《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》，明确近期和中远期建设任务，推动电力现货市场发展。
• 市场意义：电力现货交易有助于反映供需变化、提升资源配置效率、促进可再生能源消纳。
• 试点进展：首批8个试点市场已完成长周期结算试运行，南方电力现货市场运行情况良好。
• 新能源参与：鼓励新能源、储能、虚拟电厂等新兴市场主体参与交易，提升系统调节能力。
• 火电价值：火电将向调峰和备用电源转型，通过完善现货市场机制，发挥保供作用。
• 重点公司：
  • 新能源运营商：三峡能源（600905）、龙源电力（001289）、太阳能（000591）、中闽能源（600163）、江苏新能（603693）
  • 火电+新能源：华能国际（600011）、国电电力（600795）、协鑫能科（002015）
  • 水电+新能源：华能水电（600025）、川投能源（600674）

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三、保险行业动态

• 保费增长：1-10月人身险保费收入同比增长3.5%，寿险保费收入同比增长4.12%。
• 产险增速回落：产险保费收入同比增长9.69%，但增速环比收窄。
• 资产配置：固收类资产配置比例上升至52.8%，权益类资产配置比例下降至11.84%。
• 投资建议：保险板块估值处于历史低位，具备较高安全边际，推荐关注中国人寿（601628）。

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四、机械行业国企改革

• 改革成效：国企改革三年行动进入收官之年，机械行业上市国企改革成效显现，治理水平和资源配置效率有望提升。
• 改革模式：包括混改、股权激励和资产注入，有助于激发企业活力。
• 行业趋势：高端装备进口替代、新能源装备、汽车供应链变革成为投资重点。
• 投资建议：关注进口替代空间大的子行业（数控机床、机器人等）及新能源装备领域（光伏、风电、储能等）。

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五、建材行业走势

• 水泥行业：冬季错峰期间供给收缩，北方省份进入停窑状态，建议关注南方区域龙头企业。
• 浮法玻璃：冷修产线增加，市场需求乏力，玻璃企业业绩好转需等待需求改善。
• 玻璃纤维：粗纱库存下降，电子纱供不应求，行业景气度向上，推荐玻纤龙头中国巨石（600176）。
• 消费建材：地产政策助力需求恢复，建议关注东方雨虹（002271）、公元股份（002641）、伟星新材（002372）、北新建材（000786）、科顺股份（300737）、坚朗五金（002791）等龙头企业。

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风险提示

• 疫情进展超预期
• 货币和财政政策基调转向
• 地缘政治风险
• 美债利率超预期上行
• 新能源与储能行业竞争加剧
• 制造业投资增速不及预期
• 原料价格大幅波动
• 下游需求不及预期
• 行业新增产能超预期
• 地产政策推进不及预期
• 长端利率曲线持续下移

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分析师信息

• 责任编辑：丁文

  • 联系电话：010-80927606
  • 邮箱：dingwen@chinastock.com.cn
  • 分析师登记编码：S0130511020004

• 策略分析师：蔡芳媛

• 环保公用分析师：陶贻功、严明

• 保险分析师：武平平

• 机械分析师：鲁佩、范想想

• 建材分析师：王婷

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评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上

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免责声明

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