2016-03-28-深交所-康达新材_2015年年度报告（更新后）_140页_1mb

上海康达化工新材料股份有限公司2015年度报告总结

核心内容概览

上海康达化工新材料股份有限公司（以下简称“公司”）是一家专注于中、高端胶粘剂产品研发、生产和销售的国内领先企业，公司产品广泛应用于风电、太阳能、电子电器、汽车、建筑等多个领域。2015年，公司实现营业收入72,698.05万元，同比增长37.90%；归属于上市公司股东的净利润11,254.42万元，同比增长60.99%。公司通过技术创新和市场拓展，实现了业绩的显著提升。

主要观点与关键信息

1. 营收与利润增长

• 营业收入：2015年实现7.27亿元，同比增长37.90%。
• 净利润：2015年实现1.12亿元，同比增长60.99%。
• 扣非净利润：1.11亿元，同比增长57.85%。

2. 主要产品与应用领域

• 产品类别：环氧胶、丙烯酸胶、聚氨酯胶、SBS胶粘剂等。
• 主要应用领域：风电叶片制造、车辆装配、电子电器、建筑、机械设备、工业维修等。
• 市场表现：环氧胶、聚氨酯胶等产品销售增长显著，市场份额持续扩大。

3. 风险因素

• 经营风险：宏观经济及下游行业景气度下滑、市场竞争、产品质量、原料价格上涨、客户与供应商集中度高。
• 管理风险：公司规模扩大带来的管理挑战、核心技术流失、控制权丧失。
• 财务风险：应收账款回收及集中度、经营活动现金流波动。
• 政策风险：下游产业政策变化、税收优惠不能持续。
• IPO募集资金项目风险：产能扩张市场拓展、净资产收益率下降、固定资产折旧增加。
• 非公开发行A股股票风险：募集资金投资项目、审批、即期回报摊薄。
• 股票价格波动风险：未详细说明，建议投资者关注。

4. 研发与创新

• 研发投入：2015年研发投入2,443.73万元，同比增长16.07%。
• 研发团队：拥有92名研发人员，占员工总数的21.30%。
• 专利情况：截至2015年12月31日，公司拥有28项授权专利，其中发明专利20项。
• 研发成果：获得一项发明专利授权，申请四项专利。

5. 客户与供应商情况

• 主要客户：前五大客户合计销售额3.89亿元，占年度销售总额的53.98%。
• 主要供应商：前五大供应商合计采购金额1.75亿元，占年度采购总额的40.24%。
• 客户集中度：较高，存在客户集中风险。
• 供应商集中度：较高，存在供应商集中风险。

6. 现金流情况

• 经营活动现金流：净流出3,075.62万元，同比减少156.24%。
• 投资活动现金流：净流出3,565.84万元，同比减少43.55%。
• 筹资活动现金流：净流出1,280.55万元，同比减少65.79%。
• 现金流差异：销售回款不足支付原料、人工及税金，导致净流出。

7. 资产与负债情况

• 货币资金：2015年末为1,004.49万元，同比减少12.07%。
• 应收账款：2015年末为2,719.07万元，同比增加6.92%。
• 存货：2015年末为9,080.50万元，同比增加1.67%。
• 固定资产：2015年末为24,468.38万元，同比增加3.67%。
• 在建工程：2015年末为105.36万元，同比减少1.80%。

8. 募集资金使用情况

• 募集资金总额：3亿元，其中首次公开发行股票募集资金26,577.07万元。
• 累计使用募集资金：23,702.57万元，主要用于环氧树脂结构胶粘剂生产、环氧基体树脂生产及技术研究所建设。
• 剩余募集资金：4,385.58万元，拟用于补充流动资金。

9. 财务指标分析

• 基本每股收益：0.56元，同比增长60.00%。
• 加权平均净资产收益率：16.79%，同比增长4.99%。
• 资产负债率：未提供具体数据，但短期借款增加至5,000万元。

公司业务概要

1. 主要业务

• 公司专注于中、高端胶粘剂产品的研发、生产和销售。
• 产品包括环氧胶、丙烯酸胶、聚氨酯胶、SBS胶粘剂等。
• 产品广泛应用于新能源、电子电器、交通运输、建筑等领域。
• 公司具备较强的研发能力和市场响应能力，产品性能优异，价格竞争力强。

2. 核心竞争力

• 持续创新能力：95%以上产品为自主研发，拥有28项专利，其中发明专利20项。
• 优秀技术团队：设立上海康达化工技术研究所，拥有90多人的研发团队。
• 快速响应客户服务：设立矩阵式项目攻关团队，提供定制化服务及解决方案。
• 高性价比产品：产品性能达到国际先进水平，价格相对较低。
• 良好品牌形象：在风电等领域获得显著市场份额，树立了“可靠、专业、环保”的品牌形象。

管理层讨论与分析

1. 经营情况

• 2015年公司业绩明显提升，主要得益于风电、无溶剂复膜胶等业务的增长。
• 风电行业因政策调整和市场需求变化，面临一定的挑战，但长期增长潜力仍存。
• 公司在风电叶片用环氧胶、丙烯酸胶、聚氨酯胶等领域市场占有率持续提升。

2. 费用与成本

• 销售费用：5,673.08万元，同比增长36.22%。
• 管理费用：4,813.30万元，同比增长21.75%。
• 财务费用：262.14万元，同比增长30.70%。
• 资产减值损失：935.80万元，同比增长112.53%。

3. 研发投入

• 研发投入：2,443.73万元，占营业收入3.36%。
• 研发投入增长：主要由于公司加大研发投入，推动产品升级与创新。

4. 现金流分析

• 经营活动现金流净额：-3,075.62万元，同比减少156.24%，主要因销售回款不足。
• 投资活动现金流净额：-3,565.84万元，同比减少43.55%，主要因固定资产购置减少。
• 筹资活动现金流净额：-1,280.55万元，同比减少65.79%，主要因归还银行借款增加。

风险与对策

公司面临多方面的风险，包括宏观经济波动、市场竞争加剧、客户与供应商集中度高、原料价格上涨、政策变化等。公司已采取多项措施应对这些风险，如加强研发投入、优化生产流程、拓展市场等。

总结

上海康达化工新材料股份有限公司在2015年实现了显著的营收与利润增长，主要得益于风电、无溶剂复膜胶等业务的快速发展。公司具备较强的技术研发能力和市场响应能力，产品性能优越，价格竞争力强。然而，公司也面临一定的经营和财务风险，如客户与供应商集中度高、应收账款回收压力大、现金流波动等。未来，公司将继续加大研发投入，优化产品结构，拓展市场，以保持持续增长和竞争优势。