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豆粕市场分析总结（2021年8月31日）

核心内容概述

本报告为华融期货发布的《豆粕》资讯纵横栏目内容，主要围绕豆粕期货M2201合约的行情回顾、消息面分析及后市展望展开。内容涵盖国内外市场动态、库存变化、出口数据以及技术面分析，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息与操作建议。

一、行情回顾

• 豆粕主力合约M2201：当日报收于3525元/吨，跌幅0.14%，较前一日下跌5元/吨。
• 价格波动：开盘价3525元/吨，最低价3481元/吨，最高价3531元/吨。
• 成交量与持仓量：成交量962,111手，持仓量1,210,945手，增仓-989手，显示市场交投活跃但多空力量趋于平衡。

二、消息面分析

1. 现货市场报价

• 江苏连云港地区：43%蛋白豆粕价格为3700元/吨，较前一日下跌10元/吨，反映出市场供应偏多，需求疲软。

2. 国内大豆压榨与库存情况

• 压榨量：上周国内大豆压榨量小幅下降至198万吨，但仍高于大豆到港量。
• 库存变化：8月30日国内主要油厂豆粕库存为100万吨，较上周同期增加9万吨，较上月同期减少13万吨，较上年同期减少23万吨，较过去三年同期均值减少10万吨。
• 趋势判断：随着大豆到港量减少，压榨量预计将逐步下降，但豆粕库存仍在上升，显示下游需求尚未完全回暖。

3. 美国对华大豆出口情况

• 出口检验量：截至2021年8月26日的一周，美国对中国（大陆地区）装运大豆71,401吨，较前一周有所增加，但占出口检验总量的比重降至18.9%。
• 私人出口商销售：私人出口商向中国销售256,000吨大豆，2021/22年度交货，累计对华销售已达190万吨，显示出中国市场的强劲需求。

三、后市展望

国际市场分析

• 天气因素：美国部分作物区出现降雨，缓解了大豆生长压力，有利于收成。
• 生长状况：截至8月29日当周，美国大豆生长优良率为56%，与上周持平；落叶率为9%，结荚率为93%。
• 市场走势：随着美豆结束关键生长期，天气风险买盘离场，市场出现走弱迹象，短期美豆价格承压。

国内市场分析

• 需求支撑：国内生猪存栏量已恢复至正常水平，产能惯性恢复仍是豆粕需求的重要支撑。
• 库存压力：豆粕库存持续上升，但增速放缓，后期库存上升空间有限。
• 操作建议：短期豆粕走势偏弱，技术面上M2201合约关注3450元/吨的支撑力度，建议短线参与。

四、关键信息总结

• 豆粕价格：M2201合约小幅下跌，现货市场报价亦有所下滑。
• 库存变化：国内豆粕库存持续增加，但增速放缓，预计后期库存增长空间有限。
• 出口动态：美国对华大豆出口检验量回升，私人出口商销售强劲，显示中国市场需求旺盛。
• 天气影响：美国大豆生长状况改善，天气风险缓解，对价格形成一定支撑。
• 操作建议：短期关注3450元/吨支撑，建议短线操作，后续需关注美豆主产区天气变化、生长情况及进口情况。

五、风险提示与免责声明

• 风险说明：本报告内容为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 免责声明：报告信息来源可靠，但华融期货不对信息的准确性和完整性作出保证，也不承担因使用本报告产生的任何责任。
• 版权说明：本报告版权归华融期货有限责任公司所有，未经授权不得传播或使用。

六、客户适配说明

• 适用对象：适合所有客户使用，尤其适合日内短线交易者。
• 内容特点：汇总分析师对豆粕走势的独立观点，涵盖基本面、盘内表现、消息面及操作建议。

七、联系信息

• 地址：海南省海口市龙昆北路53-1号
• 邮编：570105

期市有风险，入市须谨慎。