20240107-国金证券-量化观市_开年红利风格走强_微盘现阶段风险如何__15页_2mb

市场指数表现

过去一周，国内主要指数如上证50、沪深300、中证500和中证1000均震荡下行，跌幅分别为-248%、-297%、-271%和-359%。美股纳斯达克100下跌309%，受美国非农数据超预期和美联储鹰派纪要影响。资金从成长和顺周期板块流出，转向高股息板块，如煤炭板块周涨幅达563%。

动因包括12月中采PMI小幅回落、海外环境扰动、以及春节前微盘股调整。

行业轮动推荐石油石化、煤炭和银行等行业。未来一周或见风格切换，回归成长板块。

量化因子中，技术、价值和波动率因子表现较好。注意风格切换风险和短期回调。

提示：模型依赖历史数据，政策变化可能影响准确性。