20260929-申银万国期货-品种策略日报-PTA_2页_118kb

PTA及原料市场分析总结

核心内容概述

本报告由申银万国期货研究所俞杨烽发布，主要分析PTA期货市场及原料市场近期走势与变化。内容涵盖PTA期货各合约价格、成交量、持仓量、价差变化，以及原料PX和PTA现货价格、基差、装置运行情况等，同时结合市场消息评论和投资策略建议。

PTA期货市场分析

各合约价格表现

• 1月合约：前日收盘价为6256元/吨，前2日收盘价为6340元/吨，涨跌-84元，跌幅-1.32%。
• 5月合约：前日收盘价为5902元/吨，前2日收盘价为5982元/吨，涨跌-80元，跌幅-1.34%。
• 9月合约：前日收盘价为7150元/吨，前2日收盘价为7150元/吨，涨跌0元，涨幅0.00%。

成交量与持仓量

• 成交量：1月合约729,619手，5月合约5,551手，9月合约2,828手。
• 持仓量：1月合约1,070,292手，5月和9月合约均为0手。
• 持仓量增减：1月合约减少278,19手，5月和9月合约无变化。

跨期价差

• 1月-5月：现值354元，前值358元，价差缩小20元。
• 5月-9月：现值-1248元，前值-1168元，价差扩大80元。
• 9月-1月：现值894元，前值810元，价差扩大84元。

原料及现货市场分析

PX价格

• 华北出厂价：现值9777.5元/吨，前值9727.5元/吨，上涨50元/吨。
• 华东出厂价：现值9777.5元/吨，前值9727.5元/吨，上涨50元/吨。

PTA现货价格

• 华东现货主流价：现值7210元/吨，前值7130元/吨，上涨80元/吨。
• PTA出厂价：
  • 华东出厂价：现值7002.5元/吨，前值6615元/吨，上涨387.5元/吨。
  • 华南出厂价：现值5400元/吨，前值5400元/吨，无变化。

PTA基差

• 现值：954元/吨
• 前值：790元/吨
• 基差有所扩大，显示现货与期货价格之间的差距。

市场动态与策略建议

装置运行情况

• 逸盛海南：降负至9成
• 英力士：125万吨短停1-2天
• 三房巷：320万吨重启
• 独山能源：250万吨短停3-4天
• 中泰石化：120万吨重启提负
• 整体PTA负荷为70.2%，环比下降2.0个百分点，同比下降4.6个百分点。

需求与供应

• 供应端：装置重启提负，供应震荡回升。
• 需求端：终端需求疲弱，聚酯利润不佳，导致聚酯减产保加工费，开工率进一步下行，对PTA需求偏弱。

价格走势预测

• PTA价格预计跟随成本高位宽幅震荡，受库存偏低支撑，但下游需求疲软对价格形成压制。

风险提示

• 中东局势演变可能影响市场情绪。
• 装置动态及需求变化仍需密切关注。

消息评论

• 伊朗否认有关“在核问题展现灵活性”的报道，特朗普称相关报道不实。
• 沙特东西管道恢复石油出口，美国考虑豁免制裁以恢复与伊拉克圣城纳杰夫的航班。
• 美方与伊朗通过调解人进行对话，伊朗外长希望在周二前得到美方最终回应。

投资策略建议

• 市场震荡，建议关注成本支撑与需求变化。
• 需持续跟踪中东局势、装置运行情况及终端需求变化。
• 风险提示：市场存在不确定性，投资需谨慎。

数据来源

• iFinD、申万期货研究所

免责声明

• 本报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，不保证其准确性、完整性、时效性或可靠性。
• 报告内容仅供参考，不构成买卖出价，投资者据此操作，风险自担。
• 本报告版权归申银万国期货研究所所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。