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浙商早知道总结（2026年08月13日）

核心内容概述

2026年8月13日，浙商证券发布市场分析报告，涵盖当日市场走势、行业表现、资金动向以及重点行业深度分析。报告指出，尽管市场整体呈现上涨趋势，但部分行业如银行、石油石化等表现疲软。同时，报告对基础化工行业和银行系股权投资进行了深入探讨，认为这两个领域存在估值回归和投资机会。

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市场走势

主要指数表现

• 上证指数：上涨 0.32%
• 沪深300：上涨 0.58%
• 科创50：上涨 1.61%
• 中证1000：上涨 1.24%
• 创业板指：上涨 1.49%
• 恒生指数：下跌 0.83%

行业表现

表现最佳的行业（涨幅前五）：

1. 房地产：+3.46%
2. 通信：+3.37%
3. 综合：+3.09%
4. 电子：+2.05%
5. 机械设备：+1.28%

表现最差的行业（跌幅前五）：

1. 石油石化：-1.55%
2. 煤炭：-1.42%
3. 家用电器：-0.67%
4. 公用事业：-0.45%
5. 银行：-0.34%

资金动向

• 全A总成交额：21673.11亿元
• 南下资金净流出：29.05亿港元

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重点行业分析

1. 基础化工行业深度分析

主要事件

• 2026年以来，民营大炼化股价和市值上涨主要反映在EPS提升，但PE端仍处于低位（8-12X）。

简要点评

• 市场对民营大炼化业绩提升的理解仍局限于“油价上涨推高库存收益”。
• 2022-2025年，受宏观承压和需求不振影响，民营大炼化业绩进入“阵痛期”，价值被系统性低估。
• 2026年被认为是“转折之年”，可能带来EPS和PE双方面的反转。

投资机会

• 民营大炼化作为稀缺资产，预计在证明跨周期核心竞争力后，迎来估值回归。
• 建议关注：荣盛石化、恒力石化、东方盛虹、恒逸石化、新凤鸣、桐昆股份等公司。

催化剂

• 海内外炼厂出清节奏超预期。

投资风险

• 油价波动、宏观环境波动、产能过剩、项目资本开支风险等。

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2. 银行行业深度分析

主要事件

• 建行已通过三级股权架构和五条典型路径，形成以半导体为核心的硬科技投资版图。

简要点评

• 报告提出一套研究银行系股权投资的方法论，核心为三重方法的交叉扫描。

投资机会

• 建行股权投资的新特征正成为影响银行股配置逻辑的关键变量。
• 后续科技企业上市可能带动银行板块整体表现。

投资风险

• 政策与监管风险、退出不及预期风险、标的经营与估值波动风险、方法论局限性风险等。

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投资评级说明

股票投资评级标准

• 买入：证券相对于沪深300指数涨幅 +20% 以上
• 增持：证券相对于沪深300指数涨幅 +10% ~ +20%
• 中性：证券相对于沪深300指数涨幅 -10% ~ +10%
• 减持：证券相对于沪深300指数涨幅 -10% 以下

行业投资评级标准

• 看好：行业指数相对于沪深300指数涨幅 +10% 以上
• 中性：行业指数相对于沪深300指数涨幅 -10% ~ +10%
• 看淡：行业指数相对于沪深300指数涨幅 -10% 以下

注：评级体系为相对评级，不构成具体投资建议，投资者应结合自身情况独立判断。

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法律声明及风险提示

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，已具备中国证监会证券投资咨询业务资格。
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