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文档内容总结

一、宏观数据与市场动态

隔夜重点数据/事件提示

1. 英国6月CBI零售销售差值：公布值为-54，较前值-46有所回落，显示零售销售疲软。
2. 美国5月PCE物价指数年率：公布值4.1%，与预期一致，显示通胀压力仍存。
3. 美国5月核心PCE物价指数年率：公布值3.4%，与预期一致，服务业通胀略有缓解。
4. 美国第一季度实际GDP年化季率终值：公布值2.1%，高于预期1.6%，显示经济动能增强。
5. 美国5月耐用品订单月率初值：公布值-4.5%，与预期一致，显示制造业需求疲软。
6. 美国截至6月20日当周初请失业金人数：公布值21.5万，低于预期22.5万，显示就业市场改善。
7. 欧洲央行发布经济公报：未明确具体数据，但可能对市场情绪产生影响。

今日重点数据/事件提示

• 20:30 美国5月商品贸易帐初值：预计公布值为-850亿美元，市场关注贸易赤字变化。
• 20:30 美国5月批发库存月率初值：预计前值为0.6%，市场关注库存变化。
• 22:00 美国6月密歇根大学消费者信心指数终值：预测值为50，市场关注消费信心恢复情况。
• 03:40 纽约联储主席威廉姆斯讲话：强调通胀仍处高位，利率具有限制性。
• 06:30 芝加哥联储主席古尔斯比讲话：指出服务业通胀有改善迹象。
• 23:30 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利讲话：可能影响美联储对降息的判断。

二、品种简评

期指

• 市场表现：周四市场放量上涨，上证综指涨0.23%，沪深300涨1.56%。
• 行业表现：电子、建材、通信板块领涨；石油石化、有色金属、公用事业板块领跌。
• 操作建议：短期监管层降温信号明显，市场波动放大；但科技方向仍有支撑，除非AI板块财报不及预期。

期债

• 资金面：央行净投放1225亿元，DR001下行至1.40%，资金利率走低。
• 政策信号：央行收紧利率走廊，对债市形成利好。
• 操作建议：超长债多单持有，新单逢调整做多，关注季末资金冲击。

三、贵金属

• 市场表现：纽期金收复4000美元，Comex金银比回升，铂钯比回落。
• 影响因素：美国232关税调查临近，地缘风险引发市场避险情绪。
• 操作建议：黄金多单持有，等待回补机会；配置头寸为主，警惕科技股波动对锡价影响。

四、工业品分析

煤焦

• 市场表现：钢厂利润收缩，铁水见顶预期增强。
• 操作建议：关注1250-1220支撑，7月观察内煤复产力度和海煤进口量。

钢材

• 市场表现：减产累库，供需双弱。
• 操作建议：短期回调压力加大，需关注政策和国内实际需求。

铁矿

• 市场表现：面临铁水下滑与发运季节冲量双重压力。
• 操作建议：短期回调思路，关注730-710支撑。

锰硅 & 硅铁

• 市场表现：锰硅震荡下跌，硅铁低位震荡。
• 操作建议：关注成本支撑与下游需求变化，短期以震荡思路应对。

沪铜（2608）

• 市场表现：夜盘上涨0.90%，LME铜上涨2.22%。
• 投资逻辑：美国232关税调查临近，国内需求与海外复产预期交织。
• 操作建议：关注价格区间下沿争夺及复产落地情况。

沪铝（2608）

• 市场表现：夜盘下跌0.17%，LME铝上涨2.26%。
• 投资逻辑：海外产量下降，国内库存回落，但高库存压制。
• 操作建议：关注印尼政策动向，短期波段参与为主。

沪锌（2608）

• 市场表现：夜盘下跌0.12%，伦锌上涨。
• 投资逻辑：矿端扰动加剧，冶炼厂利润微薄。
• 操作建议：国内锌价延续高位震荡。

沪锡（2608）

• 市场表现：夜盘上涨0.91%，伦锡上涨。
• 投资逻辑：缅甸雨季影响供给，印尼出口政策预期降温。
• 操作建议：中长期逢低多配，警惕科技股波动对锡价影响。

碳酸锂（2609）

• 市场表现：主力合约下跌5.54%。
• 投资逻辑：供需仍处短缺，库存去化不佳。
• 操作建议：中期维持区间内逢低多操作，关注资源端动向。

鸡蛋

• 市场表现：盘面回落，确认08合约4300一线底部。
• 操作建议：注意风险控制，后续波动加大时不宜重仓。

白糖

• 市场表现：郑糖下跌，外糖震荡上涨。
• 操作建议：关注14美分支撑，短期震荡偏空。

红枣 & 苹果

• 市场表现：现货淡季弱势运行，波动无序。
• 操作建议：建议观望，确定性不高。

五、能源化工品分析

甲醇

• 市场表现：沿海去库，内地累库。
• 操作建议：关注7月进口增加及库存变化。

PVC

• 市场表现：现货4430元，库存偏高。
• 操作建议：短期观望，中期震荡偏多。

烧碱 & 纯碱 & 玻璃

• 市场表现：现货价格震荡，库存偏高。
• 操作建议：短期观望，中期关注冷修进展及成本变化。

聚酯 & PX & PTA & MEG & PP & 丙烯 & 塑料 & 原油

• 市场表现：整体供增需弱，库存去化缓慢，地缘风险影响价格波动。
• 操作建议：关注地缘进展、原料价格及库存变化，短期震荡偏弱，中期逢低偏多。

六、分析师团队信息

板块	品种	分析师	从业资格号	投资咨询号	审核人
金融	期指	陈畅	F3019342	Z0013351	寇宁
金融	国债	刘晓艺	F3012593	Z0012930	寇宁
贵金属	贵金属	张晨	F0284349	Z0010567	寇宁
航运	集运指数(欧线)	车美超	F0284346	Z0011885	寇宁
软商品	白糖	李晓威	F0275227	Z0010484	寇宁
黑色	螺纹、热卷、焦煤、焦炭、铁矿石	马琳	F0280068	Z0012134	彭刚
黑色	合金	韩杰	F0290208	Z0012794	张爱莉
有色	铜、铝、铅、锌、镍、碳酸锂	吴玉新	F0272619	Z0002861	王伟伟
有色	谷静	谷静	F3016772	Z0013246	王伟伟
有色	张圣涵	张圣涵	F3015806	Z0014427	王伟伟
生鲜品	鸡蛋、生猪、苹果、红枣	易乐	F0272877	Z0011428	易乐
生鲜品	侯晓瑞	侯晓瑞	F3044447	Z0015326	易乐
能源化工	聚酯、甲醇、燃料油、沥青、PVC、纯碱、玻璃、烧碱	郑邮飞	F0284348	Z0010566	赵洪虎
能源化工	塑料、PP、丙烯	任宁	F3015203	Z0013355	赵洪虎
能源化工	原油	许鹏艳	F3034987	Z0014614	赵洪虎
能源化工	尿素	胡欣	F0299540	Z0012133	赵洪虎

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