20260816-国盛证券有限责任公司-农林牧渔行业周报_大猪短缺推升标肥价差_生猪产能去化仍在途中_12页_874kb

农林牧渔行业周报总结

核心内容概览

本周农林牧渔行业整体表现优于大盘，农业板块上涨0.03%，跑赢大盘0.6个百分点。行业数据呈现分化趋势，生猪、家禽价格有所上涨，但养殖利润仍为负，农产品价格波动、疫病及政策风险需重点关注。

主要观点

生猪板块

• 价格走势：本周全国瘦肉型肉猪出栏价为10.64元/kg，环比上涨2.4%；猪肉平均批发价15.85元/kg，环比上涨1.3%。
• 产能去化：生猪产能仍处于去化过程中，母猪数量持续减少，有效减量可期。
• 盈利状况：自繁自养头均盈利为-209.49元/头，环比增加34.07元/头；外购仔猪头均盈利为-82.49元/头，环比增加56.73元/头；出售仔猪毛利为-89.8元/头，环比减少39.65元/头。
• 体重与价格：白条猪肉平均宰后均重88.3公斤，环比微降0.1%；15kg仔猪全国市场价19.43元/公斤，环比下跌7.7%。
• 投资建议：关注估值与成本性价比凸显的龙头企业，如牧原股份、温氏股份、德康农牧、神农集团、巨星农牧、新希望、立华股份等。

家禽板块

• 肉鸡苗价格：本周肉鸡苗价格3.43元/只，环比上涨16.3%；父母代鸡苗价格54.08元/套，环比上涨14.2%。
• 肉鸡价格：主产区白羽肉鸡平均价7.21元/公斤，环比上涨5.3%；鸡产品平均价8.65元/公斤，环比上涨0.8%。
• 盈利状况：父母代种鸡养殖利润0.68元/只，环比增加0.48元/只；肉鸡养殖利润0.74元/只，环比增加0.84元/只；屠宰利润-0.58元/只，环比减少0.71元/只。
• 投资建议：关注情绪修复后的鸡价反转机会，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份等；黄羽肉鸡建议关注季节性价格弹性机会，关注立华股份。

种植与农产品

• 品种换代：板块内品种换代趋势明确，中穗密植成长突破，相关标的值得关注。
• 转基因与扩繁制种：转基因实际成交价格、利润分配及新季扩繁制种逐步确认，行业成长性与兑现时间值得期待。
• 重点标的：关注康农种业、敦煌种业、隆平高科等。

菌菇板块

• 价格表现：金针菇价格6.5元/公斤，主营产品价格景气持续。
• 新产品放量：冬虫夏草作为重点新产品进入放量期，年度配置价值高。
• 投资建议：建议关注华绿生物、众兴菌业、雪榕生物等。

养殖配套

• 饲料价格：玉米价格下跌0.4%，豆粕现货价格上涨0.7%。
• 其他大宗：小麦价格上涨0.2%，粳稻价格持平，菜粕价格下跌0.9%，棕榈油价格上涨，白糖微涨。
• 行业趋势：龙头饲企凭借采购、规模、资金与产业链优势，有望替代中小饲企。
• 疫苗板块：关注后续季度景气回暖。

宠物板块

• 增长趋势：行业增长趋势不改，季度维度关注增速回暖节奏，中期维度关注新品推出与销售放量。
• 投资建议：持续看好国产替代与高端化趋势，关注乖宝宠物、中宠股份等。

关键信息汇总

风险提示

1. 农产品价格波动风险：受天气影响较大，自然灾害可能影响销售、运输及价格。
2. 疫病风险：畜禽价格易受疫病等突发事件影响。
3. 政策风险：农业政策推进受非政策因素影响，可能影响行业变革速度和公司经营情况。

投资建议

• 增持：关注生猪、家禽板块的阶段性机会，尤其是标肥价差扩大背景下具备成本优势的龙头企业。
• 行业走势：农业板块整体上涨，部分细分领域表现优于大盘。
• 标的推荐：重点推荐牧原股份、温氏股份、益生股份、圣农发展、禾丰股份、华绿生物、众兴菌业、雪榕生物、乖宝宠物、中宠股份等。

作者信息

• 分析师：张斌梅、沈嘉妍
• 执业证书编号：S0680523070007、S0680524040001
• 邮箱：zhangbinmei@gszq.com、shenjiayan@gszq.com

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