险企FVOCI投资专题分析_FVOCI是什么_28页_1017kb

(cid:70)(cid:86)(cid:79)(cid:67)(cid:73)是什么？

• 表示以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，是新金融工具准则下的一种资产分类。
• 区别于旧准则中的可供出售金融资产，新准则下金融资产分类由“四分类”简化为“三分类”，包括：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（(cid:49) FVOCI）和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（(cid:50)FVCL）。

为何关注魏巍对保险行业的影响？

• 利润表波动：股票在不同会计分类下对利润表的影响不同。若列入FVCL科目，公允价值波动会直接影响利润；若列入FVOCI，则波动计入其他综合收益，影响有限。
• 战略选择：保险公司倾向于将高股息股票列入FVOCI，以降低利润表波动，符合长期稳定的经营需求。
• 投资策略：债
  券和股票均可指定为FVOCI，但股票在特定条件下可撤销指定，而债券可重分类。

如何确认FVOCI资产？

• 指定条件：企业可指定债券和股票为FVOCI，但非交易性权益工具指定不可撤销。
• 盈利与风控：保险公司偏好股息率高的股票，以平衡股息收入和资本利得。
• 处置限制：虽无会计准则限制，但企业可能自行设置持有期要求。

存在什么风险？

• 利率下行：长期可能导致利差缩小，影响盈利能力。
• 新单不及预期：影响保费增长，进而影响利润。

上市险企现状如何？

• 持续增长：中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险、中国人保的FVOCI资产占比持续提升，从年初到中期有显著增长。
• 稳定性需求：FVOCI股票资产占比对净利润波动影响较小，符合保险公司的长期经营策略。
  然而各公司选择因自身情况而异，无统一标准。

因此，报告揭示在新会计准则下，FVOCI科目的使用已成为保险公司投资策略的重要方向，旨在减少利润表波动，尤其是对高股息股票的偏好。同时，还需关注利率风险和新单增长风险对其盈利能力的影响。