20250616-华龙期货-铝周报_中国CPI指数环比下降_沪铝或震荡运行_10页_1mb

报告总结

宏观面与基本面分析
报告指出，美国最新经济数据显示通胀压力缓和，劳动力市场恶化，美联储降息预期升温。国家统计局数据显示，2025年5月CPI环比下降0.2%，同比下降0.1%；PPI环比下降0.4%，同比下降3.3%。这些因素可能导致需求疲软。国内方面，氧化铝企业开工率小幅上升，库存逐步回升但仍处于低位；电解铝产能缓慢增长，库存加速下降至近年极低水平。LME铝库存小幅下降，注销仓单占比下降，进一步显示市场供需紧张。

行情与现货分析
期货方面，沪铝主力合约AL2507上周价格波动向上，最高达20420元/吨；LME铝期货震荡偏强，价格范围在2445-2528美元/吨。现货市场，电解铝价格维持贴水，价格上涨但幅度有限。供需数据：氧化铝总产能11242万吨，开工率79.61%；电解铝总产能45202万吨，开工率97.65%，库存水平维持低位，国内隐性库存减少；沪铝社会库存降至426万吨。

后市展望
基于当前数据，报告预计铝价将以震荡趋势为主，受库存低位和供需平衡支撑，但市场可能面临波动。操作建议仅供投资者参考，风险自负。

风险提示
包括美联储政策变化超预期、经济数据变化超预期、铝和氧化铝供需变化超预期等。所有操作建议基于公开信息分析，不担保投资结果。