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行业景气度向上，网安、云计算板块迎估值修复

核心内容总结

行业景气度提升

• 网络安全行业：行业景气度显著提升，攻防实战化演习和信创成为两大投资主线。
• 云计算行业：国内云厂商发展仍有较大空间，叠加5G应用和市场竞争驱动，云计算基建投资增长预期良好。
• 政策支持：国家政策持续推动网络安全发展，尤其“十四五”规划和2035年目标多次提及“安全”，网络安全成为国家、社会和民生的重要组成部分。

估值修复预期

• 网络安全板块的业绩密集披露，验证了景气度的回升，未来有望迎来估值修复。
• 建议关注在新兴安全领域快速发展的公司，如奇安信（688561.SH）、深信服（300454.SZ）、安恒信息（688023.SH）。
• 云计算产业链核心厂商如浪潮信息（000977.SZ）、光环新网（300383.SZ）、宝信软件（600845.SH）值得关注。

主要观点

网络安全行业

• 行业趋势：网络安全市场增长迅速，2021年中国网络安全市场总体支出预计达102.2亿美元，年复合增长率（CAGR）为16.8%，增速领先全球。
• 投资主线：
  • 攻防实战化演习：随着网络安全演习的常态化，安全服务能力的重要性凸显。
  • 信创：信创从PC和服务器向安全领域渗透，推动传统安全硬件产品增长。
• 新兴趋势：云化趋势值得关注，集中化将提升行业集中度。

云计算行业

• 行业需求：国内云厂商在规模和深度方面仍有较大发展空间，云基建投资将持续增长。
• 增量需求：新型互联网公司开始自建云基础设施，为云服务提供新的增长点。
• 供应链关注：需关注晶圆供给情况，以判断云计算产业链的稳定性。

关键信息

行情回顾

• 行业表现：本周计算机行业指数下降6.17%，表现较差，排名26/28。
• 细分领域表现：
  • 云计算：-5.94%
  • 国产软件：-6.94%
  • 网络安全：-8.15%
  • 智慧医疗：-5.40%
  • 车联网：-5.37%
  • 人工智能：-5.75%
  • 金融科技：-7.18%
  • 区块链：-5.49%
• 个股表现：
  • 周涨幅前五：*ST联络（+14.89%）、科远智慧（+7.98%）、正元智慧（+6.67%）、恒为科技（+6.52%）、信息发展（+5.17%）。
  • 周跌幅前五：*ST天夏（-33.33%）、豆神教育（-19.49%）、万达信息（-18.60%）、汇纳科技（-16.94%）、宇信科技（-16.41%）。

行业动态

• 云计算：
  • IDC预测：使用云计算可减少未来四年超10亿吨碳排放。
  • 信创云推动云计算市场发展，覆盖党政、金融、电信等多个行业。
• 人工智能：
  • 武汉率先建设人工智能计算中心，用于自动驾驶、智慧医疗等应用场景。
  • 联想成立新公司，专注于人工智能行业应用系统集成服务。
• 区块链：
  • 多所高校新增“区块链工程”专业。
  • 中链融信完成pre-A轮融资，投资方为三亚文链天下企业管理咨询有限公司。
• 金融科技：
  • WeLab获得近5亿元人民币C1轮融资，加速发展。
  • 浦发银行计划成立金融科技子公司，招募900+科技人才。
• 车联网：
  • C-V2X协议一致性测试系统亮相，支持车联网产品认证。
• 医疗信息化：
  • 政策推动医疗信息化发展，涵盖互联互通、医保支付改革、HIS升级等。

公司公告

• 业绩表现：
  • 捷安高科：2020年营收2.86亿元，净利润6,710.78万元。
  • 用友网络：首次回购3,481,634股，金额1.17亿元。
  • 思创医惠：向全资子公司增资1.7亿元，用于智慧医疗项目。
• 资金使用：
  • 道通科技使用超募资金1.3亿元补充流动资金。
  • 北信源投资设立合资公司，金额1,900万元。
  • 左江科技向北中网科技增资2,625万元。

数据跟踪

• 行业增长：
  • 2020年软件和信息技术服务业收入81,616亿元，同比增长13.3%。
  • 利润总额10,676亿元，同比增长7.8%。
  • 从业人员人均创收115.8万元，同比增长8.6%。
• 云计算数据：
  • 信息技术服务收入49,868亿元，同比增长15.2%。
  • 云服务、大数据服务收入4,116亿元，同比增长11.1%。
• 软件出口：
  • 2020年软件出口478.7亿美元，同比下降2.4%。

风险提示

• 技术落地不及预期：新技术和产品可能无法如期实现商业化应用。
• 政策推进节奏不及预期：政策支持可能未能按计划推进，影响行业发展。
• 下游客户预算降低：客户IT支出可能减少，影响行业需求增长。

投资建议

• 网络安全：建议关注奇安信、深信服、安恒信息等公司。
• 云计算：建议关注浪潮信息、光环新网、宝信软件等核心厂商。

联系方式

• 联系地址：
  • 上海市浦东新区浦东南路500号国家开发银行大厦21层
  • 北京市西城区月坛南街59号新华大厦303
  • 深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C
• 联系电话：021-38584209

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