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玻璃市场分析总结（2023-08-31）

一、概述

玻璃期货短期预计震荡偏多运行，政策利好支撑需求预期，但实际需求仍有待改善。

二、利多因素总结

1. 政策驱动

   • 房地产竣工数据回暖，市场预期保交楼政策加码力度加大，中央政治局会议未提“房住不炒”，利好房地产市场。

2. 季节性因素

   • “金九银十”传统旺季临近，沙河玻璃产销有所回升，需求预期增强。

三、利空因素总结

1. 供给端压力

   • 玻璃生产利润处于较高水平，复产产线增加，未来中长期供应压力上升。

2. 需求实际表现疲软

   • 终端地产资金链紧张问题持续存在，下游加工厂回款压力大，需求实际恢复程度有限。

四、主要逻辑

• 短期内，在政策和旺季预期双重利好背景下，玻璃价格震荡偏强，但实际需求疲弱限制进一步上涨空间。库存高企且持续增长，增加了下行压力。
• 需求与供给博弈加剧，预计维持震荡格局。

五、风险点

1. 房地产政策落地速度及效果超出预期
2. 玻璃生产线复产不及预期

六、重要数据

• 主力合约价格： FG2401 收盘1716元/吨，沙河安全大板现货价1832元/吨，基差116元。
• 全国玻璃库存： 约42847万重量箱，周环比上涨433%，高于5年均值。
• 开工率： 玻璃生产线开工率超过80%，日熔量维持上行趋势。

七、免责声明

本报告基于公开数据及行业调研，仅作参考用途，不构成投资建议，最终操作责任自负。